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SBC neutral
19.11.2002
SoundView
Die Analysten der High Tech Anlageberatung SoundView bleiben auf Grund reduzierter Schätzungen bei ihrer neutralen Empfehlung für Aktien von SBC Communications (WKN 868406).
SBC habe letzte Wochen angekündigt, dass das Unternehmen für das Jahr 2003 mit Aufwendungen von zirka 1-2 Mrd. USD für Nettopensionszahlungen und Nach-Pensionierungskosten rechne, was 0,20 - 0,40 USD/Aktie entspreche. Bisher seien die Analysten von Kosten im Umfang von 0,08 - 0,12 USD ausgegangen. Aus diesem Grund senken die Analysten auch ihre Schätzung für den Gewinn/Aktie des Jahres 2003 von 2,14 USD auf 1,92 USD.
SBC habe im Jahr 2001 1,45 Mrd. USD aus Pensionen gutgeschrieben bekommen, denen 1,014 Mrd. USD an Pensionskosten gegenüber gestanden seien. Insgesamt habe die Belastung also 426 Mio. USD oder 0,13 USD/Aktie betragen. Im Jahr 2002 sollte der Saldo sogar +50 Mio. USD oder 0,012 USD/Aktie betragen. Die Analysten gehen aber davon aus, dass der Pensionsfonds von SBC per Ende 2002 um 6,5 - 7 Mrd. USD unterdotiert sein könnte.
Auf Grund dieser Änderungen rechnen die Analysten damit, dass die EBITDA-Marge von den früher genannten 41,4% auf 39,3% schrumpfen werde.
Die Analysten von SoundView sehen daher SBC nach wie vor als neutral mit einem Kursziel von 27 USD.
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