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Xstrata-Aktie: bald unter neuem Dach aktiv
14.12.2012
Sarasin Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Ute Haibach, Analystin von Sarasin Research, stuft die Xstrata-Aktie (ISIN GB0031411001 / WKN 552834) unverändert mit dem Votum "neutral" ein.
Die lancierte Übernahmeofferte durch Glencore (ISIN JE00B4T3BW64 / WKN A1JAGV) sei aktuell kursbestimmend. Sollte die Fusion zu dem angebotenen Preis erfolgen, wovon die Analysten ausgehen würden, würden sie sehr limitiertes Kurspotenzial von 0,2% sehen. Gleichzeitig schütze das Angebot Xstrata vor allfälligen Kursrückgängen in einem schwachen Markt. Daher würden die Analysten ihre "neutral"-Einstufung bestätigen. Sollte die Übernahme platzen, wovon sie nicht ausgehen würden, dürfte der Aktienkurs in einem unfreundlichen Marktumfeld kurzfristig nachgeben. Gleichwohl bestünde langfristig wieder Potenzial für eine höhere Übernahmeprämie.
Betrachte man Xstrata weiterhin als Einzelunternehmen, würden die Analysten die geförderten Rohstoffe in der Summe kurzfristig als weniger attraktiv einstufen, als z.B. Eisenerz. Nichtsdestotrotz sei das Volumenwachstumsprofil von Xstrata attraktiv und die Gesellschaft dürfte langfristig vom Trend der Industrialisierung und Urbanisierung der Schwellenländer profitieren. Betrachte man das zusammengeschlossene Unternehmen Glencore-Xstrata, so sei auf der positiven Seite der Fokus auf die Aktionärsinteressen und die Schaffung einer werthaltigeren Akquisitionswährung zu nennen.
Auf der negativen Seite würden die Analysten eine schwächere Bilanz, ein erhöhtes Fusions- und Übernahmeprofil sowie ein angehobenes geopolitisches Risiko sehen. Eine Einstufung (Rating) zum zusammengeschlossenen Unternehmen werde erfolgen, wenn die Übernahme abgeschlossen sei und die Pro-Forma-Zahlen vorlägen.
Die Analysten von Sarasin Research bestätigen ihre "neutral"-Einstufung für die Xstrata-Aktie. (Analyse vom 14.12.2012) (14.12.2012/ac/a/a)
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