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GDF SUEZ-Aktie: Cash flow reicht für stabile Dividende
14.12.2012
Nomura Equity Research
London (www.aktiencheck.de) - Martin Young, Javier Suarez, Jonathan Constable und Vu Nguyen, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie von GDF SUEZ (ISIN FR0010208488 / WKN A0ER6Q) von "buy" auf "neutral" zurück.
Im Rahmen einer Studie zu den europäischen Versorgern werde auf den weiterhin trüben Ausblick für das Stromerzeugungsgeschäft hingewiesen. Die Annahmen zum Strompreis seien erneut gekürzt worden. Aussichten für eine bedeutende Erholung in nächster Zeit bestünden kaum. Das Risiko politischer Einflussnahme bleibe hoch. Angesichts des ausbleibenden Wachstums müssten Investoren das Risiko von Abwärtsrevisionen bei den Konsenserwartungen für 2013 und 2014 beachten.
Die sinkenden Strompreise und der Druck von Seiten der Regulierer dürften für die Gewinne von GDZ SUEZ nicht ohne Folgen bleiben. Allerdings biete die Dividendenrendite Unterstützung. Die internationale Asset-Basis biete einen gewissen Schutz. Die Cash flow-Generierung und die Bilanz seien stark genug, um die Dividenden auf dem aktuellen Niveau zu halten. Das Kursziel werde in Reaktion auf eine Kürzung der Ergebnisschätzungen von 23,00 auf 20,00 EUR zurückgesetzt. Auch wenn ein Aktienkurs von 15,00 EUR den Boden darstellen sollte, herrsche nun eine geringere Überzeugung, dass kurzfristige Katalysatoren den Titel in den nächsten Monaten nach oben treiben könnten.
Die Einschätzung der Analysten von Nomura Equity Research für die GDF SUEZ-Aktie lautet nunmehr "neutral". (Analyse vom 13.12.2012) (14.12.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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