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US Steel "overweight"
15.11.2002
Morgan Stanley Dean Witter
Der Wertpapieranalyst Wayne Atwell von Morgan Stanley Dean Witter empfiehlt den Investoren, die Aktie des Stahlkonzerns US Steel (WKN 529498) überzugewichten.
Die Analyse des US Stahlmarktes ergebe, dass sich dieser verbessert habe. Die Hersteller würden mit einer Kapazitätsauslastung von beinahe 100% operieren. Die Preise für gewalztes Stahl hätten zwar wahrscheinlich ihren Höchststand erreicht, seien aber im letzten Jahr deutlich angestiegen. Dafür sei es möglich, dass die Preise für Stahl, dass an die Autoindustrie geliefert werde, ansteigen könnten. Im Jahr 2003 könnten die Preise für diesen Stahl um 5% anziehen. Dies wäre dann erst die zweite Preiserhöhung innerhalb von 10 Jahren. Die notwendigen Verhandlungen würden jedoch noch laufen.
US Steel habe sich schon seit langem darum bemüht, seine Pensionskasse zu füllen. Trotzdem sei es notwendig, im 4. Quartal 2002 eine Extraausgabe von 100 Mio. US-Dollar zu ziehen, um unerwartet hohe Zahlungen zu leisten. Generell sei die Kasse aber ausreichend gefüllt. Das Kursziel der Aktie liege bei 20 US-Dollar. Sollte sich die ökonomische Erholung, die gegenwärtig angenommen werde, verlangsamen oder verzögern oder sollten die Stahlimporte zunehmen, könnte dieses Kursziel unter Druck geraten. Die EPS Prognose erwarte 2002 und 2003 einen Gewinn pro Aktie von 0,83 und 3,64 US-Dollar.
Die gewonnenen Erkenntnisse reichen aus, damit Wayne Atwell von Morgan Stanley Dean Witter rät, die Aktie von US Steel überzugewichten.
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