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ABN Amro attraktives Kurspotenzial
14.11.2002
Zürcher Kantonalbank
Nach Ansicht der Analysten der Zürcher Kantonalbank besitzt die Aktie von ABN Amro (WKN 880026) ein attraktives Kurspotenzial.
Der Reingewinn von EUR 591 Mio. (+10,7%) habe trotz schwieriger Rahmenbedingungen die Erwartungen übertroffen. Die vor rund zwei Jahren eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen hätten erstmals einen materiellen Effekt bei den Kosten gezeigt, die gegenüber dem zweiten Quartal um fast 10% gefallen seien. Im größten Bereich Consumer & Commercial Clients werde der volle Kosteneffekt erst 2003/04 anfallen. Die Rückstellungen für Kreditrisiken seien nach einem starken Anstieg im zweiten Quartal in allen Regionen deutlich gesunken, was auf eine stabile Risikosituation in Brasilien und den USA hindeute.
Obwohl die Wirtschaftslage nach Brasiliens Wahlen noch unsicher sei, seien die Risiken für ABN Amro überschaubar. Von den EUR 3,9 Mrd. Krediten seien EUR 1 Mrd. nicht abgesichert; die brasilianischen Staatsanleihen von EUR 2,7 Mrd seien vollständig in Lokalwährung refinanziert und grösstenteils an Wechselkurs und Inflation gekoppelt. Das Management bestätige die Zielsetzungen für das Gesamtjahresergebnis und gehe von einem unveränderten Reingewinn aus. Die Analysten würden erwarten, dass die Gesamtentwicklung des Konzerns im dritten Quartal das Vertrauen ins Management stärke und würden das Kurspotenzial weiterhin als attraktiv beurteilen.
Somit stellt die Aktie von ABN Amro für die Analysten der Zürcher Kantonalbank ein interessantes Investment dar.
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