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Philip Morris Outperformer
13.11.2002
ABN Amro
Die Analysten von ABN Amro bleiben trotz der Gewinnwarnung des Unternehmens bei ihrer Empfehlung "Outperformer" für Aktien des amerikanischen Tabakkonzerns Philip Morris (WKN 851777).
Das Management von Philip Morris habe geäußert, seine frühere Wachstumserwartung von 8-10% für den Gewinn/Aktie nicht mehr länger aufrecht erhalten zu können. Dies sei auf das schwache Absatzvolumen bei Zigaretten im Oktober und auf die andauernde Unsicherheit am inländischen Zigarettenmarkt zurückzuführen.
Aus diesem Grund hätten auch die Analysten ihre Schätzungen für den Gewinn/Aktie des Jahres 2002 entsprechend zurückgenommen. Da Philip Morris auch mehr für Marketing und Promotion ausgeben wolle, hätten die Analysten auch ihre Schätzungen für 2003 gesenkt.
Die Analysten rechnen aber damit, dass Philip Morris in absehbarer Zeit den Kampf gegen konkurrierende Zigarettenerzeuger durch die Einführung einer neuen, billigeren A-Marke oder durch mehrere Niedrigpreismarken aufnehmen werde. Obwohl das Unternehmen damit in gewissem Umfang auch Raubbau an den eigenen Margen betreibe, seien die Analysten der Ansicht, dass der genannte Nachteil in diesem Fall den Vorteil eines größeren Umsatzes nicht aufwiege.
Die Analysten von ABN Amro sehen die Aktie von Philip Morris daher weiter als Outperformer.
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