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Georg Fischer-Aktie: Expansion der Produktionskapazität in China aufgrund hoher Nachfrage
29.11.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Georg Fischer (ISIN CH0001752309 / WKN 851082) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "reduce" ein.
Der Anteil des Chinageschäfts am Konzernumsatz insgesamt sei in den letzten sechs Jahren von 0% auf 10% gestiegen. Da Georg Fischer in der absehbaren Zukunft mit anhaltendem Wachstum im asiatischen Kfz-Markt rechne, investiere das Unternehmen in die Produktionskapazität seiner beiden Stahl- und Aluminium-Druckgusswerke.
Angesichts der insgesamt verhaltenen Situation in Europa habe GF Automotive beschlossen, sein Aluminium-Sandgussgeschäft (Umsatz: CHF 127 Mio., 430 Mitarbeiter) über eine Aktientransaktion an das Unternehmen MWS zu verkaufen, wodurch ein zahlungsunwirksamer Aufwand von CHF 27 Mio. anfalle.
Der nächste Kursimpuls für die Aktie von Georg Fischer wären die Ergebnisse des GJ12 am 26.02.2013. Die Umsatz- und Ertragszahlen des 2H/12 würden wahrscheinlich solide ausfallen, aber Aufträge könnten abrutschen und der Ausblick schlechter werden, insbesondere für das Kfz-Geschäft.
Die Analysten würden begrüßen die Veräußerung des europäischen Aluminium-Sandgussgeschäfts, das etwa 7% der Kfz-Sparte ausmache. Die Analysten würden einen positiven, aber begrenzten EBIT-Effekt erwarten und keine bis sehr geringe Auswirkungen auf den Barmittelbestand. Die strukturellen Überkapazitäts- und Fixkostenprobleme im europäischen Kerngeschäft (Stahl- und Aluminium-Druckguss) würden bestehen bleiben.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen für die Aktie von Georg Fischer ihr "reduce"-Rating und das Kursziel von CHF 300. (Analyse vom 29.11.2012) (29.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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