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Société Général akkumulieren
14.11.2002
WGZ-Bank
Wulf Weiler, Analyst der WGZ-Bank, bewertet die Société Général-Aktie (WKN 873403) mit "akkumulieren".
Einen starken Einbruch im Ergebnis zum 3. Quartal habe die Nummer zwei unter den französischen Großbanken, Société Générale, hinnehmen müssen. Der Nettoüberschuss habe sich deutlich auf 146 Mio. Euro verringert (2. Quartal/02: 376 Mio. Euro,-61%), obwohl Kernbereiche des Geschäfts (besonders das Retail Banking in Frankreich sowie Financial Services), erneut eine überzeugende und verbesserte Performance erzielt hätten.
Zurückzuführen sei das per Saldo nicht befriedigende Quartalsergebnis zum größten Teil auf hohe Abschreibungen im Beteiligungsportfolio (355 Mio. Euro) sowie auf eine eher schwache Erlösentwicklung im Corporate & Investmentbanking. Nach 9 Monaten erreiche SocGen einen Nettogewinn von 1,0 Mrd. Euro (1,7 Mrd. Euro), so dass die ursprüngliche EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 02 kaum noch zu erreichen sein dürfte.
Die Analysten der WGZ-Bank passen ihre Gewinnreihe daher an (EPS 02e: 3,50 Euro nach 4,46 Euro, EPS 03e: 4,20 Euro nach 5,56 Euro), während ihre Anlageempfehlung "akkumulieren" aufgrund des robusten operativen Geschäftsverlaufs und der soliden Stellung des Instituts (Moody´s Aa3, S&P AA-) unverändert bestehen bleibt.
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