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J.C. Penney "buy"
13.11.2002
Merrill Lynch
Der Wertpapierexperte Daniel Barry von Merrill Lynch rät den Investoren nach wie vor, die Aktie der Einzelhandelskette J.C. Penney (WKN 851991) zu kaufen.
Das Unternehmen habe in der Vergangenheit intensiv vorhandene Lagerbestände reduziert. Dies habe dazu geführt, dass nun die Zeitspanne, bis ein Lager leer sei, deutlich kürzer geworden sei, was ein positives Ergebnis darstelle. Außerdem sei es dem Unternehmen gelungen, den ROI im 5. Quartal hintereinander zu verbessern. Damit würden die Verluste, die man 2000 erlitten habe, immer mehr in den Hintergrund gedrängt.
Auch die EBITDA Marge verbessere sich weiterhin. J.C. Penney habe Konsolidierungsmaßnahmen eingeleitet, die sich mittlerweile seit 5 Quartalen positiv auf die EBITDA Marge auswirken würden, so dass sich diese Marge seit 5 Quartalen immer wieder verbessere. Auch die Vergleichszahlen in den Filialen hätten sich wieder verbessert, nachdem sie im 2. Quartal 2003 überraschend nachgegeben hätten. Die aktuelle EPS Erwartung gehe davon aus, dass J.C. Penney in den Finanzjahren 2003 und 2004 einen Gewinn pro Aktie von 1,18 und 1,71 US-Dollar erreichen könnte.
Die Ergebnisse der heutigen Analyse überzeugen Daniel Barry von Merrill Lynch davon, dass die Aktie von J.C. Penney mit einem Kursziel von 27 US-Dollar eine Kaufoption darstellt.
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