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CA Immobilien Anlagen-Aktie: deutlich gestiegene Cash-Erträge
22.11.2012
SRC Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Stefan Scharff, Analyst von SRC Research, bestätigt seine Einschätzung "buy" für die Aktie von CA Immobilien Anlagen (ISIN AT0000641352 / WKN 876520).
Das erfreuliche Bild der gestern veröffentlichten Zahlen für die ersten neun Monate 2012 basiere wie schon zum Halbjahr auf erneut deutlich gestiegenen Cash-Erträgen. Die Nettomieterträge hätten um 14% auf 187 Mio. EUR zugelegt, der operative Gewinn auf Cash-Ebene (EBITDA) sei um 9% auf 175 Mio. EUR gestiegen. Mit Blick auf das FFO-Ergebnis habe sich ein noch größerer Anstieg um 37% auf über 56 Mio. EUR ergeben.
Seitens der Analysten sei die extrem gute Vermietungsleistung des Unternehmens als erfreulich anzusehen. Mit Blick auf die Fertigstellungen in Deutschland in den ersten neun Monaten (Tower 185, Skygarden, Ambigon und TOUR TOTAL) sowie den weiteren Fertigstellungen bis Mitte 2013 (Mercedes-Vertriebsdirektion und Steigenberger Intercity Hotel, beide Berlin) sei nach Analystenschätzung von weiter deutlich steigenden Cash-Erlösen auszugehen.
Der Nettogewinn habe sich nach neun Monaten auf 39 Mio. EUR gestellt, mithin ein Plus von 27%. Seitens der Analysten werde für das Gesamtjahr ein Nettogewinn von 65 Mio. EUR bis 70 Mio. EUR gesehen. Diese Spanne liege über dem Ergebnis des Vorjahres (62,6 Mio. EUR) und das bei sehr viel höherer Ergebnisqualität, da mit einem weitaus niedrigeren Aufwertungsergebnis als noch in 2011 zu rechnen sei.
In 2014 stünden zwei Unternehmensanleihen mit insgesamt rund 272 Mio. EUR zur Refinanzierung an. In diesem vom Unternehmen in 2013 zu behandelnden Thema sähen die Analysten die Gesellschaft hier mit der guten Portfolioqualität und dem deutlich gestiegenen Cash-Resultat in einer guten Ausgangsposition.
Insgesamt bestätigen die Analysten von SRC Research nach den guten Neunmonatszahlen ihre Kaufempfehlung für die CA Immobilien Anlagen-Aktie mit dem Rating "buy" und belassen das Kursziel bei 12 EUR. (Analyse vom 22.11.2012) (22.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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