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UniCredit-Aktie: anhaltender Druck auf die Profitabilität
15.11.2012
Credit Suisse
Zürich (www.aktiencheck.de) - Ignacio Cerezo und Andrea Unzueta, Analysten der Credit Suisse, stufen die Aktie von UniCredit (ISIN IT0004781412 / WKN A1JRZM) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 3,60 EUR.
Der Nettogewinn des dritten Quartalks habe die Prognose deutlich übertroffen. Das gelte umso mehr für die Markterwartungen. Bereinigt um Sondereinflüsse habe das Ergebnis von 162 Mio. EUR der Annahme von 150 Mio. EUR weitgehend entsprochen. Die Einnahmen hätten sich mit den Schätzungen gedeckt. Die Kosten und die Risikovorsorge hätten sich ebenfalls im Rahmen der Annahmen bewegt.
Unter dem Strich seien die Ergebnisse erwartungsgemäß ausgefallen. Lediglich der sequenzielle Rückgang der Erlöse steche negativ hervor. Auf Divisionsebene hätten sich die Trends der vergangenen Quartale fortgesetzt.
Eine spürbare Erhöhung der Profitabilität bleibe wohl in weiter Ferne. Bezüglich der Prognosen für 2012 bis 2014 bestehe leichtes Abwärtspotenzial. Die niedrigen Bewertungsmultiplen des Titels seien angesichts des Drucks auf die Profitabilität gerechtfertigt.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten der Credit Suisse für die UniCredit-Aktie weiterhin "neutral". (Analyse vom 14.11.2012) (15.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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