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Rofin-Sinar-Aktie: Vorabzahlen übertreffen reduzierte Zielvorgaben
13.11.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Wolfgang Donie, rät unverändert zum Halten der Rofin-Sinar-Aktie (ISIN US7750431022 / WKN 902757).
Aufgrund eines guten Schlussquartals habe Rofin-Sinar die im August 2012 nach unten angepasste Umsatzzielsetzung deutlich übertroffen. So habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2011/12 ein Umsatz von 540,1 Mio. USD erzielt werden können. Das Ziel einer Bruttoergebnismarge von 37% sei mit 36,35% wegen eines ungünstigeren Produktmixes und einigen Volumenaufträgen nicht ganz erreicht worden. EBIT und EBT hätten mit 50,4 bzw. 52,4 Mio. USD um 60,2% bzw. 60,1% unter den Vorjahreswerten gelegen, wobei das EBT aber die Guidance von 9% bis 10% des Umsatzes mit 9,7% in der oberen Hälfte erreicht habe. Das Konzernergebnis sei mit 34,5 Mio. USD bzw. 1,21 USD je Aktie ausgewiesen worden und der Auftragseingang belaufe sich auf 533,9 Mio. USD, was 13% weniger seien als im Vorjahr.
Die Umsatz-Guidance für 2012/13 liege zwischen 535 und 545 Mio. USD und dabei solle eine Bruttoergebnismarge von 37% bis 38% erwirtschaftet werden. Die umsatzbezogene EBT-Marge solle zwischen 10% und 11% und die Steuerquote bei 32% bis 33% liegen. Der Vorstand erwarte eine schwächere erste und eine stärkere zweite Jahreshälfte.
Eine schwache Nachfrage aus Asien und die aktuell wirtschaftlich schwierigen Rahmenbedingungen in Europa würden weiterhin für Unsicherheit sorgen. Trotzdem seien die Zahlen für 2011/12 besser als erwartet ausgefallen und den stabilen Ausblick würden die Analysten positiv werten.
Nach Anpassung ihrer Schätzungen erhöhen die Analysten der Nord LB daher ihr Kursziel von 16,90 auf 19,00 USD und bestätigen ihre Halteempfehlung für die Rofin-Sinar-Aktie. (Analyse vom 13.11.2012) (13.11.2012/ac/a/a)
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