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AFG Arbonia Foster-Aktie: Turnaround-Story
12.11.2012
Hanseatischer Börsendienst
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Die Experten vom "Hanseatischen Börsendienst" raten zum Kauf der Aktie der AFG Arbonia Foster Holding (ISIN CH0110240600 / WKN A1CUXD).
Mit der Neuempfehlung in ihrer aktuellen Ausgabe, der AFG Arbonia Foster Holding-Aktie, würden die Experten ihr Glück wieder mit einem eidgenössischen Wert versuchen. Allerdings sei dieses Investment mit gewissen Risiken verbunden. Denn der international agierende Bauausrüster (Heiztechnik und Sanitär, Küchen und Kühltechnik, Fenster und Türen, Stahltechnik sowie Oberflächentechnologie) habe sich bei der Expansion verhoben und sei nach einem im Jahr 2011 erlittenen Verlust von mehr als 70 Mio. CHF zu einem Sanierungsfall geworden. Insofern sei eine Rückkehr in die alte Spur von einem Quäntchen Glück und einer zumindest halbwegs laufenden Konjunktur abhängig.
Zudem sei eine überdurchschnittlich gute Managementleistung gefragt. Diese Verantwortung liege bei dem seit Juni 2011 neuen CEO Daniel Frutig, dessen bis jetzt ergriffenen Maßnahmen sich als richtig erwiesen hätten. Unter anderem sei dem Bereich Stahltechnik eine neue Führung verpasst worden, die Abteilungen Heiztechnik und Sanitär hätten die Tochter Aqualux verkauft und im Küchengeschäft habe man sich erst jüngst von der deutschen Tochter getrennt und sei hier nur noch in der Schweiz tätig. Dass noch nicht alle Aufgaben erledigt seien, lasse der in diesem Jahr noch wahrscheinliche Verlust von rund 15 Mio. CHF vermuten.
Dieser sollte allerdings aus dem erwähnten Verkauf des deutschen Küchengeschäfts resultieren, sodass die fortgeführten Aktivitäten immerhin schon eine schwarze Null schreiben dürften. 2013 seien dann vielleicht schon Gewinne von 2 CHF je Aktie drin. Gleichwohl gebe sich das Management derzeit nach außen noch etwas reserviert und stelle erst ab 2014 ein Umsatzwachstum von rund 5% in Aussicht. Für 2016 sei eine Gewinnmarge von 8% avisiert worden, die nach eigener Aussage als nicht ambitioniert angesehen werde.
Sollte die 2012er Ergebnisprognose erreicht werden, wäre in den Augen der Experten die Bewertung mit einem KGV von unter 11 vernünftig. Als moderat sei das auf 0,8 getaxte KBV zu bezeichnen. Aktuell notiere das Papier bei 21,75 CHF. Die Experten würden ihre Hoffnungen bei diesem Papier auch in dessen sich aufhellenden Chartbild begründet sehen. Der Kurs sei auf dem besten Wege, eine W-Formation auszubilden. Dies lasse den Schluss zu, dass die von Helvea und UBS auf 28 Franken festgezurrten Kursziele mittelfristig durchaus erreichbar sein könnten. Dies sei zwar nach Meinung der Experten grundsätzlich machbar, jedoch nur dann, wenn die Konjunktur nicht einbreche.
Die Experten vom "Hanseatischen Börsendienst" geben in ihrer aktuellen Ausgabe für die AFG Arbonia Foster Holding- Aktie den Rat "kaufen". Das Kursziel würden sie bei 28 CHF veranschlagen, der Stopp-Kurs sollte bei 17,50 CHF gesetzt werden. (Ausgabe 23 vom 07.11.2012) (12.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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