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J Sainsbury reduzieren
29.11.1999
Merrill Lynch
Die Analysten der US-Investmentbank Merrill Lynch haben die Papiere des britischen Unternehmens J Sainsbury PLC (WKN: 864234, U.SBR) herabgestuft.
Das bisherige Rating „neutral“, was auf mittelfristige Sicht galt, heiße nun „reduzieren“. Langfristig sei das Papier auch nur als „neutral“ einzustufen.
Wie Analystin Sara Carter mitteilte, läge der Grund in der Unternehmenspolitik von Sainsbury. Das Management des Konkurrenten Safeway Inc. (WKN: 878922, SWY) habe der Analystin bestätigt, daß Sainsbury mit allen Mitteln die Umsätze steigern wolle. Die Lebensmittelindustrie bewege sich mittlerweile bei einem Negativ-Summenspiel. Bisher sei man froh gewesen, wenn die Gewinnmarge nahe 0 gelegen habe. Dieser Preiskampf dürfte sich nach Ansicht der Expertin im nächsten Jahr noch verstärken.
Bzgl. der Verkaufsmärkte im Süden der USA bestünden Abspaltungspotentiale. Bis das Management aber diesbezüglich eine Entscheidung treffe, müsse der Margenverfall erst zum Halten kommen.
Merrill Lynch schätzt das Reinvermögen des Unternehmens auf 242 Pence pro Aktie. Dies sei eine mögliche Absicherung nach unten. Die Analystin sagte weiter, daß man aufgrund der Veränderungen im Management im nächsten Jahr mit neuen und aggressiven Kampagnen rechne. Sollte sich die Performance von Homebase weiter fortsetzen, ständen weitere Margenverfälle ins Haus.
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