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RF Microdevices neutral
08.11.2002
SoundView
Die Analysten von SoundView bleiben auf Grund der jüngsten Firmeninformationen bei ihrer Empfehlung "neutral" für Aktien von RF Microdevices (WKN 907250).
RF habe seine Prognose für das Dezemberquartal wiederholt und die Erwartung geäußert, dass es den oberen Bereich des genannten Wachstums von 7-10% im Quartalsvergleich erreichen werde. Die Dynamik der Oktoberlieferungen sei sehr gut gewesen und RF erwarte auch einen guten November. Auch die Lagerbestände der verschiedenen Teile seien nach wie vor niedrig. Die Analysten seien aber dennoch besorgt, dass sich im laufenden Quartal in Unterbereichen Lagerbestände aufbauen könnten.
Jüngste Kommentare der Handelskette Circuit City bestätigten die Sorgen der Analysten, was den Weiterverkauf an den Endverbraucher betreffe. Nach Meinung der Analysten seien die Dezemberumsätze nicht in Gefahr, aber die Schätzungen für das 1. Quartal 2003 könnten zurückgenommen werden müssen. Dieses Risiko sei aber in der derzeitigen Bewertung nicht berücksichtigt, weshalb die Analysten eher auf der vorsichtigen Seite blieben.
RF erwarte, dass sich die Bruttomarge ab dem Juniquartal verbessern werde, da dann die kostensenkenden Maßnahmen voll griffen und neue Produkte mit höheren Margen angelaufen seien. Das Unternehmen rechne mit einer langfristigen betrieblichen Marge von 15-20%.
Der Gewinn/Aktie werde nach Angaben des Unternehmens für das 4. Quartal mit 0,04 - 0,05 USD erwartet, wobei die Auswirkungen der Akquisition von Rexonent noch nicht berücksichtigt seien. Diese könnten nach Ansicht der Analysten den Gewinn/Aktie des Jahres 2003 um 0,05 - 0,06 USD reduzieren, sobald das Unternehmen konsolidiert werde.
Auf Grund der kurzfristig unsicheren Aussichten bleiben die Analysten von SoundView bei ihrer neutralen Haltung gegenüber RF Microdevices.
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