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Kuoni-Aktie: neuer, großer Vertrag für VFS
09.11.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Jean-Philippe Bertschy, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kuoni (ISIN CH0003504856 / WKN 894861) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.
Außer der Wertberichtigung von CHF 27 Mio. aufgrund des Ausstiegs bei den TO-Aktivitäten in Europa habe das Q3-Ergebnis den Vorhersagen entsprochen. Die Analysten hätten einige Anpassungen vorgenommen, um die unterschiedlichen Wachstumsraten und den Ertragsmix der verschiedenen Divisionen widerzuspiegeln. Ebenso habe man die Wertberichtigungen bei Outbound Kuoni Europa, Specialists und Emerging Markets berücksichtigt. Insgesamt hätten die Analysten das EBIT GJ12 um CHF 27 Mio. reduziert. Die Veränderungen hätten sich wie folgt auf das EPS ausgewirkt: -68,5% GJ12, -4,2% GJ13, -3,6% GJ14.
Am Anfang der Woche habe VFS einen weltweiten Vertrag mit der Kanadischen Regierung unterzeichnet: mehr als 1 Mio. Visa. Kuoni beabsichtige 130 Visazentren in 100 Ländern für Kanada zu eröffnen. Die Analysten würden den Umsatz bis 2014 auf CHF 15 Mio. und das EBIT auf CHF 3 Mio. schätzen. Nach Angaben des Managements sei das niedrige Wachstum bei FIT in Q3 auf die Olympiade in London zurückzuführen. Im Oktober habe der Umsatz wieder im Plan gelegen. Bezüglich des Ausstiegs aus der Reiseveranstaltung habe das Management gesagt, man sei mit dem bisherigen Fortschritt zufrieden.
Der nächste Kursimpuls für die Aktie von Kuoni wäre das GJ12-Ergebnis am 23.03.
Die Q3/12-Ergebnisse hätten zuversichtlich gestimmt, die Bestätigung des Ausblicks für das GJ12 ebenfalls, deshalb habe die Aktie gestern positiv reagiert. Zudem sei der bedeutende Vertrag für VFS ebenfalls positiv. Die Anlagebeurteilung bleibe intakt: VFS mit hervorragenden Aussichten, GTS werde 2013 und 2014 dank Synergieeffekten in Schwung kommen und Größenvorteile erlangen, Ausstieg aus verlustbringendem Reiseveranstaltungsgeschäft.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Kuoni weiterhin mit dem Rating "buy". Das Kursziel sehe man bei CHF 350. (Analyse vom 09.11.2012) (09.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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