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Novartis-Aktie: Geschäftsmodell gerät durch Konkurrenz, Ablauf von Patenten und Fertigungsprobleme unter Druck
07.11.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Andrew Weiss, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Novartis-Aktie (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Votum "reduce".
Relaxin erreiche einen von zwei primären Endpunkten und verfehle sekundären Wirksamkeitsendpunkt bei akutem Herzversagen. Der 180-Tage-Sicherheitsendpunkt der Gesamtmortalität falle positiv aus.
Relaxin verbessere die VAS (visuelle analoge Skala) mit statistischer Signifikanz (p=0,0075). Dieser Endpunkt sei eine Maßnahme zur Verbesserung von Dyspnea, ein Hauptsymptom für Patienten mit akuter Herzinsuffizienz. Der andere primäre Endpunkt messe den raschen Eintritt des Medikaments (p=0,702).
Beide Endpunkte, "lebend und seit 60 Tagen aus dem Spital" und "Tod oder Rehospitalisierung aufgrund Herz- oder Nierenversagen", seien bei p-Werten von 0,37 bzw. 0,89 verpasst worden. Die 180-Tage-Sicherheitsauswertung der Gesamtmortalität habe jedoch Vorteile (p=0,02) gezeigt. Der nicht erreichte sekundäre Endpunkt sei dabei wesentlich (reduzierte Dyspnea sollte mit einem tieferen Risiko von 60-Tage-Mortalität korrelieren).
Den nächsten Kursimpuls könnten der F&E-Tag in Boston (8. Nov., =), ein Update bezüglich langfristiger Effizienz von Gleevec (ASH-12 am 12. Dez., -ve), die Zulassung von Eylea als Konkurrenz zu Lucentis in der EU (Ende 2012, -ve) sowie die Zulassung von BG-12 (Ende Q1/2013, -ve) liefern.
Die Analysten würden ihre Empfehlung und das Kursziel von CHF 50 bestätigen. Sie würden Relaxin nicht in ihre Schätzungen einbeziehen, da sie nicht davon ausgehen würden, dass die Gesundheitsbehörden diese Daten für eine Zulassung akzeptieren würden.
Beachtenswert sei, dass die wichtigen sekundären Herz-Kreislauf-Wirksamkeitsendpunkte verfehlt worden seien. Die Analysten würden weiterhin beobachten, dass das Geschäftsmodell von Novartis durch die Konkurrenz, den Ablauf von Patenten und Fertigungsprobleme unter Druck gerate.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Novartis-Aktie weiterhin mit dem Rating "reduce" ein. (Analyse vom 07.11.2012) (07.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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