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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 585,00 € |
560,00 € |
+25,00 € |
+4,46 % |
17.04/21:46 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0025536027 |
A0J3NX |
- € |
- € |
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Burckhardt Compression-Aktie: Zuwächse bei Umsatz, Aufträgen und Marge in H2 2012
07.11.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Burckhardt Compression-Aktie (ISIN CH0025536027 / WKN A0J3NX) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Votum "hold".
Trotz des schleppenden Auftragseingangs im ersten Halbjahr 2012 sehe die Unternehmensleitung einen deutlichen Aufwärtstrend bei Projekten und Auftragsfluss, der bereits im September/Oktober eingesetzt habe, sodass für das GJ in beiden Segmenten ein Auftragswachstum vorliege. Die Analysten würden erwarten, dass der Auftragseingang bei neuen Kompressoren gegenüber der niedrigen Basis vom ersten Halbjahr 2012 im zweiten Halbjahr 2012 um 50% zulegen werde.
Alle Segmente (LNG, LPG, Raffinerie, petrochemische Gase und Industriegase) würden ein Wachstum aufweisen. Dieses sei nach Erachten der Analysten auch dem hohen Umsatzanteil von Burckhardt Compression in den Regionen Asien/Pazifik und Lateinamerika (50%) zu verdanken. Angesichts des ungewöhnlich starken Service-Geschäfts im ersten Halbjahr 2012 sei mit einer sequenziellen Abschwächung zu rechnen. Die Analysten würden außerdem davon ausgehen, dass sich die hohe Bruttomarge von 52% auf 50 bis 51% normalisieren werde.
Auf Basis der Ergebnisse und der positiven Analystenkonferenz würden die Analysten ihre EPS-Schätzungen für die Geschäftsjahre FY12E/13E/14E um 2%/6%/6% nach oben korrigieren. Sie würden nun für dieses Jahr eine etwas höhere EBIT-Marge von 19,3% (bisher: 18,9%), von 20,1% für das GJ 2013E (19,5%) und von 20,6% (20,0%) für das GJ 2014E erwarten. Den nächsten Kursimpuls könnten die Ergebnisse für das GJ 2012 am 4. Juni 2013 liefern.
Burckhardt Compression könne ganz beruhigt von einem soliden zweiten Halbjahr 2012 ausgehen, und seine Auftragsbücher dürften dafür sorgen, dass die Kapazität bis einschließlich GJ 2013 ausgelastet sei. Dadurch entstehe eine einzigartige Gewinntransparenz, für die Anleger einen verdienten Aufschlag zu zahlen bereit seien (20 bis 50% auf die Gewinnkennzahlen für GJ 2013 gegenüber Schweizer Industrieunternehmen). Beim derzeitigen Aktienkurs würden die Analysten kein weiteres Aufwärtspotenzial sehen.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "hold"-Empfehlung für die Burckhardt Compression-Aktie. Das Kursziel werde von CHF 255,00 auf CHF 270,00 angehoben. (Analyse vom 07.11.212) (07.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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