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DO & CO-Aktie: Solide Ergebnisentwicklung erwartet
02.11.2012
Erste Group Research
Wien (www.aktiencheck.de) - Martina Valenta, Analystin von Erste Group Research, stuft die DO & CO-Aktie (ISIN AT0000818802 / WKN 915210) von "kaufen" auf "akkumulieren" herunter.
Die Analysten hätten ihr Kursziel für die DO & CO-Aktie aufgrund leicht erhöhter Schätzungen von EUR 36 auf EUR 38 angehoben. Darin enthalten sei ein unveränderter Liquiditätsabschlag von 10%. Da sich der Kurs seit der Kaufempfehlung der Analysten Mitte Mai jedoch gut entwickelt habe, hätten sie ihre Empfehlung von "kaufen" auf "akkumulieren" zurückgenommen.
Für die am 15. November anstehenden Halbjahreszahlen würden die Analysten eine solide Ergebnisentwicklung erwarten. Der Umsatz sollte aufgrund der ÖBB-Catering-Verkäufe und einer guten Entwicklung im Airline Segment um gut 13% zulegen. Die Margen sollten sich jedoch leicht abschwächen, da im Anlaufjahr des ÖBB-Catering-Vertrages nur mit einem ausgeglichen operativen Ergebnis gerechnet werde.
Grundsätzlich würden die Analysten die Wachstumsstory mit mehreren neuen Umsatzquellen im laufenden Geschäftsjahr weiter intakt sehen. Das Unternehmen sitze zudem auf einer Nettoliquidität von rd. EUR 100 Mio., mit der weitere Zukäufe möglich seien. Dies sei jedoch nicht in den Schätzungen der Analysten berücksichtigt.
Bewertungstechnisch notiere die Aktie mit starken Abschlägen auf EV/EBITDA, Kurs/Cash Flow sowie cashbereinigtem KGV. Bei der Dividendenrendite könne die Aktie jedoch nicht punkten. Kurzfristig würden die Analysten jedoch keine Trigger sehen, um die Höchststände bei knapp EUR 35 von Mitte letzten Jahres zu durchbrechen.
Die Analysten von Erste Group Research stufen die Aktie von DO & CO von "kaufen" auf "akkumulieren" herab. (Analyse vom 02.11.2012) (02.11.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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