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Numico "hold"
08.11.2002
Bank von Ernst
Die Analysten von der Bank von Ernst stufen die Aktien von Numico N.V. (WKN 856176) auf "hold" ein.
Die Niederländer würden planen, die erst vor ca. 3 Jahren erworbene US-Vitaminetochter Rexall Sundown wieder zu veräußern. Diese sei operativ stets enttäuschend geblieben und habe das an sich gute Geschäft mit Spezialnährmitteln (Kindernahrung und Diäten bzw. Kliniknahrung) überschattet. Ob schon Käufer gefunden worden seien, bleibe vorerst offen.
Das dritte Quartal habe ansonsten die Erwartungen mit einem EBITA von 118 Mio. Euro erfüllt. Da Rexall aber abgeschrieben werde, ergebe sich ein nicht liquiditätswirksamer außerordentlicher Verlust von 1,4 Mrd. Euro für das dritte Quartal. Der Umsatz habe sich auf vergleichbarer Basis um 6% vermindert. Für das Gesamtjahr 2002 werde mit einem EBITA von nur noch 420 bis 440 Mio. Euro gerechnet. Die Retail-Linie General Nutrition stehe nicht zum Verkauf.
Das Jahr 2003 werde sich auf jeden Fall schwierig zeigen, so dass man selbst unter Annahme eines zügigen Verkaufs von Rexall mit Fokus nur auf Kinder- und Kliniknahrung keine rasche Erholung erwarten könne.
Bei der Bank von Ernst wird der Numico-Aktie ein "hold"-Rating verliehen.
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