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San Paolo IMI neutral
08.11.2002
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die San Paolo IMI-Aktie (WKN 916898) mit "neutral".
Für die am 12. November 2002 zur Veröffentlichung stehenden Ergebnisse für das dritte Quartal 2002 von San Paolo IMI rechne man mit einem Ergebnis in Höhe von 106 Mio. Euro, was einem Rückgang von 68,8% gegenüber dem Vorjahr entspreche (-67,3% gegenüber dem Vorquartal). Für das schwache Ergebnis dürfte insbesondere Abschreibungsbedarf auf den 2,9prozentigen Anteil an der BSCH verantwortlich sein.
Man rechne aufgrund des massiven Kursrückgangs der BSCH-Aktien mit einer Wertberichtung in Höhe von 190 Mio. Euro. Angesichts der schwierigen Kapitalmarktbedingungen erwarte man zudem schwache Zahlen im Bereich Asset Management. Da sich das Kreditportfolio hauptsächlich aus mittelständischen Unternehmen zusammensetze, dürfte die Risikovorsorge einen weiteren Belastungsfaktor darstellen (3. Quartal e: +57,3% gegenüber dem Vorjahr auf 302 Mio. Euro). Von den laufenden Kostensenkungsmaßnahmen erwarte man wenig positive Impulse.
Die Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für San Paolo IMI lautet "neutral".
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