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ABB-Aktie: Fokus auf nachhaltiger Margenverbesserung trotz einiger kurzfristiger Auftragslücken
30.10.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, stuft die ABB-Aktie (ISIN CH0012221716 / WKN 919730) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.
Nach Vorlage der 3Q-Ergebnisse hätten die Analysten ihr bereinigtes EPS in CHF für 2012 bis 2015E um 6 bis 8% gesenkt, um damit die etwas schwächeren Auftragstrends in 2012E/13E sowie die schlechteren Finanzergebnisse und Wechselkurseffekte zum Ausdruck zu bringen, die durch höhere nachhaltige Margen aufgrund der strengen Kostenkontrolle und der besseren Preisentwicklung kompensiert worden seien. Bewertung: P/E 13E von 11,2, EV/EBITDA 13E von 5,4, Renditeabschläge von 34% und 25% ggü. historischen Werten und 13 bis 18% Abschlag auf Vergleichsgruppe.
Der nächste Kursimpuls für die ABB-Aktie wären die Großaufträge im 4Q/12 und 1Q/13.
Die Analysten würden ihre Anlagebeurteilung auf der Stabilität der Margen, der sich verbessernden Preisentwicklung bei Power Products und den Auftragstrends in Schlüsselmärkten sowie auf der niedrigen Bewertung trotz einiger kurzfristiger Grossaufträge basieren.
Das "buy"-Rating für die ABB-Aktie wird von den Analysten von Vontobel Research bestätigt. Das Kursziel werde von CHF 23 auf CHF 21,50 gesenkt. (Analyse vom 30.10.2012) (30.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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