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BT "buy"
07.11.2002
Merrill Lynch
Das Research Team von Merrill Lynch rät auch weiterhin dazu, die Aktie der britischen Telefongesellschaft BT (WKN 794796) zu kaufen.
Die Resultate von BT im 2. Fiskalquartal des bereits laufenden Geschäftsjahres 2003 hätten leicht unterhalb der Erwartungen der Investmentbanker gelegen. Im Bezug auf EBITDA und EPS hätten sie allerdings positiv überrascht. Die Halbjahresdividende in Höhe von 2,25 britischen Pence habe um 5,1% über den Prognosen der Analysten gelegen. Die Wachstumsrate des Konzernumsatzes habe bei 2,3% und damit unterhalb der Schätzung von 2,8% gelegen. Dabei hätte sich allerdings das Kerngeschäft weiterhin überraschend stabil entwickelt. Ein Großteil der Umsatzschwäche gehe auf das Konto der Konzerntochter Ignite.
Das Management des Konzerns habe zugestanden, dass das Unternehmensziel einer jährlichen Umsatzwachstumsrate von 6 - 8% schwierig zu erreichen sein werde. Die Prognose der Analysten für das Umsatzwachstum des laufenden Geschäftsjahres liege bei 3,3%. Durch besser als erwartet ausgefallene Fortschritte bei der Kostenreduktion habe das zu Grunde liegende EPS des 2. Fiskalquartals mit 3,8 britischen Pence über den Erwartungen der Investmentbanker gelegen. Daher hätte sie sich entschlossen, ihre EPS Erwartung für das Finanzjahr 2003 von 11,9 auf 13,3 britische Pence zu erhöhen. Für das Finanzjahre 2004 werde unverändert mit einem zu Grunde liegenden Gewinn pro Aktie von 16,5 britischen Pence gerechnet.
Diese Fakten erwägend raten die Börsenexperten von Merrill Lynch auch weiterhin dazu, das überdurchschnittlich volatile Wertpapier von BT mit einem 12-Monats-Kursziel von 220 britischen Pence zu kaufen.
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