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Novartis-Aktie: Umsatzzahlen für 3Q/12 leicht enttäuschend
25.10.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von Vontobel Research, Andrew C. Weiss, bewertet die Novartis-Aktie (ISIN CH0012005267 / WKN 904278) nach wie vor mit dem Rating "reduce".
Der Umsatz von Pharma (0% LW), Sandoz (-6% LW), OTC (-16% LW) und Alcon (3% LW) habe etwa den Analysten- und den Konsenserwartungen entsprochen, während diese von Vaccines (-8% LC) nicht erfüllt worden seien. Auf Konzernebene sei der Umsatz in LW um 2% zurückgegangen.
Diovan sei erwartungsgemäß aufgrund der beginnenden Generisierung in den USA zurückgegangen. Alle anderen Produkte hätten mehr oder minder den Erwartungen entsprochen. Gilenya (MS) habe den Erwartungen entsprochen, Afinitor habe von einem Schub bei Brustkrebs nach der Zulassung im 2Q/12 profitiert.
Die Margen hätten den Konsenserwartungen entsprochen, jedoch über der Analystenprognose gelegen. Sowohl Pharma als auch Alcon hätten sich bei den
Margen widerstandsfähiger als angenommen gezeigt.
Die Pipeline sehe wie folgt aus: Die QVA-Beantragung in der EU laufe wie erwartet. Tekturna (ASTRONAUT) sei gescheitert.
Der GJ12-Ausblick bleibe unverändert, es sei keine Vorschau für das GJ13 abgegeben worden.
Die nächsten Kursimpulse für die Novartis-Aktie wären die Novartis R&D Investorentag (8. November), die Zulassung von Lucentis-Konkurrenz (Ende 2012) und der FY13-Ausblick (Januar 2013).
Insgesamt hätten die Zahlen im Wesentlichen den Analysten- und den Konsensprognosen entsprochen. Die operativen Margen würden sich als etwas widerstandsfähiger als erwartet erweisen. Die Analysten seien nach wie vor der Ansicht, dass das Geschäft von Novartis vor verschiedenen Herausforderungen stehe: Bei wichtigen neuen Produkten dürfte es zum Konkurrenzkampf kommen und bei OTC, Sandoz und möglicherweise Grippeimpfstoffen seien Fertigungsprobleme aufgetreten. Alcon sei ein hervorragendes Geschäft, könne aber nicht alles ausgleichen.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen für die Novartis-Aktie ihr "reduce"-Rating und ihr Kursziel von CHF 50. (Analyse vom 25.10.2012) (25.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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