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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
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101,08 $ |
-1,04 $ |
-1,03 % |
20.04/21:59 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0025751329 |
A0J3YT |
- $ |
- $ |
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Logitech-Aktie: markanter Umsatzrückgang
25.10.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Logitech-Aktie (ISIN CH0025751329 / WKN A0J3YT) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Votum "hold".
Logitech habe einen Umsatzrückgang um 7% auf USD 548 Mio. gemeldet und damit deutlich unter den Analysten- und den Konsenserwartungen gelegen. Der Rückgang könne auf die Nachfrageschwäche bei PC-Peripheriegeräten in sämtlichen Produktkategorien zurückgeführt werden. Der Umsatz sei in allen Regionen gesunken. So sei auch in China, einem üblicherweise starken Wachstumsmarkt für Logitech, ein Rückgang um 4% verzeichnet worden.
Der Umsatz habe zwar enttäuscht, die Bruttomarge habe mit 35,8% indes über den Erwartungen gelegen. Die Kosten seien erfolgreich kontrolliert worden, was einen Betriebsgewinn von USD 24 Mio. zur Folge gehabt habe, der 21% unter den Analystenerwartungen, aber 22% über dem Konsens gelegen habe. Der Reingewinn habe dank eines unerwarteten Steuergewinns von USD 32 Mio. Auftrieb erhalten.
Aufgrund der schwierigeren Lage an den PC-Märkten im Vorfeld der Lancierung von Windows 8 habe ein Umsatzrückgang bei Mäusen von 8% in Kauf genommen werden müssen. Trotz des jüngsten Rebrandings und der Einführung einer neuen kabellosen Audiogerätelinie sei der Umsatz auch im Audio-Bereich um 14% zurückgegangen. Die Bereiche Video und Fernbedienungen würden schwach bleiben. Einen Rückgang habe es auch bei LifeSize gegeben. Der einzige Lichtblick seien die iPad-Keyboards, die um mehr als das Dreifache gestiegen seien.
Der nächste Kursimpuls für die Logitech-Aktie wäre das 3Q/13-Ergebnis am 24. Januar 2013.
Logitech brauche Wachstum, um wieder auf Kurs zu kommen, aber damit sei derzeit trotz zahlreicher Neuprodukteinführungen nicht zu rechnen. Wenngleich sich das volle Potenzial der Neuprodukte erst im aktuellen Winterquartal zeigen werde, sei der vorgestellte Ausblick schwach. Logitech erwarte den 2H/13-Umsatz und die EBIT-Zahlen unter dem letztjährigen Niveau, wodurch der von den Analysten und dem Konsens prognostizierte operative Gewinn um mehr als 35% gesenkt werden müsse.
Trotz der guten Kostenkontrolle sehen die Analysten von Vontobel Research keine deutlichen Impulse und halten daher an ihrem "hold"-Rating für die Logitech-Aktie fest. Das Kursziel von CHF 10 werde überprüft. (Analyse vom 25.10.2012) (25.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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