|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Thomas Cook-Aktie: Verbesserung des Ertragspotenzial in Großbritannien und Frankreich
24.10.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Pierre-Emmanuel Causse und Matthias Desmarais, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von Thomas Cook Group (ISIN GB00B1VYCH82 / WKN A0MR3W) von "underperform" auf "neutral" hoch.
Im Rahmen einer Studie zur Reiseveranstalterbranche werde die Einschätzung geäußert, dass das Massenmarkt-Segment fundamental unattraktiv bleibe. Die großen Reiseveranstalter würden sich derzeit sehr anstrengen, dass Hauptgeschäft zu transformieren, die Kosten zu kürzen und den Anteil exklusiver Produkte am Geschäftsmix zu steigern. Eine straffe Kapazitätenplanung und eine Differenzierung sollten in Zukunft die Margen stützen.
Die Thomas Cook-Aktie habe in den letzten zwölf Monaten gegenüber der Peer Group eine Underperfornance verzeichnet. Der Titel bleibe ein risikoreiches Investment. Da sich aber einige der Bedenken verringern würden, stelle sich das Chance/Risiko-Profil inzwischen attraktiver dar. Veräußerungen von Beteiligungen und großzügigere Kreditbedingungen würden zunächst einen Bruch der Konditionen unwahrscheinlich machen. Ertragspotenzial in Großbritannien und Frankreich sei nach der Installation des neuen Managements in Sicht. Selbst unter optimistischen Annahmen würde eine EBIT-Marge von 3% in 2014 nur ein Gleichstand mit TUI Travel (ISIN GB00B1Z7RQ77 / WKN A0MWY8) bedeuten. Im Vorfeld der der Bekanntgabe eines strategischen Zwischenberichts am 28. November könnte ein Trading Buy ins Auge gefasst werden. Das Kursziel werde von 15,00 auf 25,00 GBp heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Exane BNP Paribas für die Thomas Cook-Aktie nunmehr "neutral". (Analyse vom 22.10.12)
(24.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken