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C-QUADRAT-Aktie: Gesellschaft hat Geschäft durch interessante Akquisitionen erweitert
23.10.2012
SRC Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von SRC Research, André Hüsemann, stuft die C-QUADRAT-Aktie (ISIN AT0000613005 / WKN A0HG3U) von "hold" auf "accumulate" herauf.
Der österreichische Asset Manager habe kürzlich sein Geschäft durch zwei interessante Akquisitionen erweitert. So habe der Erwerb von 74,9% der Anteile an der Absolute Portfolio Management GmbH (APM) im dritten Quartal abgeschlossen werden könne, so dass die Vollkonsolidierung am 30. September gestartet worden sei.
Der Kaufvertrag für den Erwerb von 100% der Anteile an der britischen Vermögensverwaltungsgesellschaft BCM sei ebenfalls bereits am 5. September erfolgreich unterzeichnet worden. Die endgültige Genehmigung durch die britische Financial Service Authority (FSA) stehe jedoch noch aus. Daher würden die Analysten eine Konsolidierung im Konzern frühestens im nächsten Jahr erwarten. Somit habe sich das verwaltete Vermögen der C-QUADRAT seit Ende September bereits um die 430 Mio. Euro der APM erhöht. Darüber hinaus würden die Assets under Management (AuM) der BCM (800 Mio. Euro) das Gesamtvolumen der C-QUADRAT voraussichtlich im nächsten Jahr deutlich auf rund 4,3 Mrd. Euro steigern. Folglich würden die Analysten für 2013 und die folgenden Jahre von einer Umsatzsteigerung zwischen 7 Mio. und 9 Mio. Euro ausgehen, so dass ein zusätzlicher Nettogewinn nach Minderheiten von etwa 2 Mio. Euro realistisch sei.
Unter Berücksichtigung beider Akquisitionen und der daraus resultierenden angepassten Zahlen in der Gewinnrechnung ergebe ihre DCF Bewertung nun einen höheren fairen Wert von 29,51 Euro je Aktie.
Daher erhöhen die Analysten von SRC Research ihr Kursziel von vormals 27 Euro auf nunmehr 29 Euro und heben ihr Rating für die C-QUADRAT-Aktie von "hold" auf "accumulate" an. (Analyse vom 23.10.2012) (23.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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