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Valora-Aktie: Margenverbesserung wird angepeilt
18.10.2012
Zürcher Kantonalbank
Zürich (www.aktiencheck.de) - Für Marco Strittmatter, Analyst der Zürcher Kantonalbank, ist die Aktie von Valora (ISIN CH0002088976 / WKN 870262) ein Anlagevorschlag.
Nachdem Valora zu Beginn des Jahres 2012 ungefähr 1.300 Kioskstandorte in Deutschland übernommen habe (Convenience Concept), habe das Unternehmen Ende September die Akquisition von Ditsch und Brezelkönig bekannt gegeben. Damit sei die Strategie "Valora 4 Growth" beendet worden. Der Fokus solle neu auf mehr Profitabilität liegen. Dank der Übernahme von Ditsch und Brezelkönig sollte die gruppenweite EBIT-Marge spürbar steigen.
Valora arbeite schon seit Jahren an der Verbesserung der Margen, sei bisher aber noch nicht so recht vom Fleck gekommen. Vom Einkaufstourismus über die Grenzen sei Valora kaum betroffen, da sie vom Impulsgeschäft lebe. Das Preisthema habe Valora schon vor einigen Jahren angegangen mit der Einführung der sehr erfolgreichen Billigmarke ok.-. Davor habe Valora teilweise ein Imageproblem bei den Preisen gehabt und als eher hochpreisig gegolten, z.B. bei Getränken.
Valora erwarte für 2012 einen EBIT zwischen CHF 65 und 70 Mio. (ZKB-E: CHF 55 Mio.) und wolle die Ausschüttungsquote auf der Höhe der Vorjahre belassen, d.h. bei guten 50%. Gemäß den Analystenschätzungen ergebe sich eine attraktive Dividendenrendite von rund 4,5%.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die günstig bewertete Valora-Aktie mit "übergewichten" ein. (Ausgabe 20 vom 17.10.2012) (18.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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