|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Inficon-Aktie: Verbesserung der Margen
18.10.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Inficon-Aktie (ISIN CH0011029946 / WKN 588714) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Votum "buy" ein.
Knapp habe aufgrund des tieferen Volumens die Prognosen verfehlt: Der Umsatz habe USD 3,4 Mio. unter der Analysten- und USD 2 Mio. unter der Konsensprognose gelegen. Der Grund sei ein tieferer Umsatz im Halbleitermarkt (Semi & Vacuum) gewesen. General Vacuum Processes habe USD 3,3 Mio. über der Analystenprognose gelegen. Die beiden anderen Divisionen (Refrigeration & AC und ER&S) hätten der Analystenprognose entsprochen.
Die Margen hätten sich verbessert: Die operative Marge habe sich von 15,1% auf 15,8% im Jahresvergleich verbessert. Die Bruttomarge sei von 46,7% auf 49,6% im Jahresvergleich gestiegen und sogar sequenziell sei die Marge von 49% im 2Q/12 gestiegen. Die Kostenbasis habe genau der Prognose entsprochen, aber aufgrund leicht tieferen Volumen sei die Rentabilität ein bisschen (20 BP) hinter den Erwartungen gewesen.
Der Ausblick für das GJ12 habe sich verengt, aber das Unternehmen bleibe optimistisch für GJ13: Wie erwartet sei der Ausblick bezüglich Umsatz (neu: USD 290 bis 300 Mio., alt 290 bis 310, VontE 306, K: 305) und EBIT (neu: USD 45 bis 50 Mio., alt: 42 bis 54 Mio., VontE 52, K 50) verengt. Für das GJ13 erwarte Inficon: Erholung im Halbleitermarkt, weitere Investition in OLED und eine leichte Erholung in Europa. Keine Erholung in den Bereichen Photovoltaik, Flachbildschirme und LED erwartet.
Der nächste Kursimpuls für die Inficon-Aktie wäre das GJ12-Ergebnis im März 2013.
Ein tieferer Umsatz im Halbleiterbereich habe das solide Ergebnis getrübt, aber die operative Entwicklung sei gut gewesen. Der Ausblick entspreche den Analysten- und Markterwartungen und man erwarte keine großen Gewinnrevisionen. Für das nächste Jahr bleibe Inficon vorsichtig zuversichtlich bezüglich der Wachstumserwartungen der Analysten von 3%.
Mit einer FCF-Rendite 13E von 9,3% und einer Dividendenrendite von 7,2% bestätigen die Analysten ihr "buy"-Rating für die Inficon-Aktie. Das Kursziel sehe man bei CHF 245. (Analyse vom 18.10.2012) (18.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken