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Alstom "hold"
05.11.2002
Bank von Ernst
Die Analysten von der Bank von Ernst stufen die Aktien der französischen Alstom (WKN 914815) weiterhin auf "hold" ein.
Das Unternehmen habe mit seinen Halbjahreszahlen (finanzielles Halbjahr ende am 30. September) die Anleger positiv überrascht. Das Unternehmen habe in der abgelaufenen Periode einen Reingewinn von 11 Mio. Euro erzielt. Der operative Gewinn habe 543 Mio. Euro betragen, was 4% über dem Vorjahresniveau gelegen habe. Der Umsatz sei gegenüber dem Vorjahr um 10% auf 10.8 Mrd. Euro zurück gegangen.
Eine positive Entwicklung sei bei den Aufträgen (geg. 2H: +11% auf 10,5 Mrd. Euro) zu beobachten gewesen. Auch die operative Marge habe von 3,6% auf 5% deutlich gesteigert werden können. Das Ziel, bis 2006 eine Marge von 6% zu erreichen, scheine somit in Reichweite zu sein.
Aufgrund einer strengen Kontrolle des Working Capitals habe der operative Cash Flow erhöht werden können. Die Nettoverschuldung sei um 142 Mio. Euro reduziert worden.
Die Zahlen für das erste Halbjahr würden zeigen, dass die in Angriff genommenen Restrukturierungsschritte positive Effekte zeigten. Aufgrund der Unsicherheiten bezüglich der hohen Verschuldung (3,68 Mrd. Euro) lassen die Analysten von der Bank von Ernst das Rating für Alstom auf "hold".
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