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Nobel Biocare-Aktie: Prognosesicherheit im Markt für Dentalimplantate bleibt nicht nur in Japan niedrig
05.10.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, bewertet die Nobel Biocare-Aktie (ISIN CH0037851646 / WKN A0NH9T) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Votum "hold".
Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Erholung am japanischen Markt erst in Q4/2013 einsetzen werde (VontE: Umsatzwachstum Asien-Pazifik im Geschäftsjahr 2013: -6% in Lokalwährung) und relativ langsam sein werde (Geschäftsjahr 2014: +2%). Auch ihre Prognose für das Umsatzwachstum in Nord- und Südamerika 2014 hätten die Analysten von 9,3% auf 5,0% gesenkt. Zudem würden die Analysten künftig mit geringeren Margen rechnen. Daher hätten sie ihre EPS-Schätzungen um 16%, 8%, 15% und 8% reduziert.
Den nächster Kursimpuls könnten der EAO-Kongress vom 10. bis 13. Oktober (=) sowie die Ergebnisse des Q3 am 8. November (=) liefern.
Die Analysten würden erwarten, dass Nobel Biocare als Marktführer in Japan von den Problemen dieses Marktes etwas stärker betroffen sei als seine Konkurrenten. Die DCF-Analyse der Analysten ergebe einen Fair Value von CHF 8,60. Daraus ergebe sich ein P/E 14E von 15,2.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen daher ihr "hold"-Rating für die Nobel Biocare-Aktie und senken ihr Kursziel auf CHF 8,60. (Analyse vom 05.10.2012) (05.10.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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