|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Arbonia Forster-Aktie: Restrukturierung von Forster Refrigeration Technology könnte Gewinn der Division belasten
25.09.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Andy Schnyder, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Arbonia Forster-Aktie (ISIN CH0110240600 / WKN A1CUXD) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold".
Nach dem Teilverlust eines Großauftrags erwäge Arbonia Forster (AFG) eine Restrukturierung des Geschäftsbereichs Forster Refrigeration Technology. Die Produktionskapazitäten müssten angepasst und die Kosten gesenkt werden. Ein Abbau von 35 Stellen (von 140 Beschäftigten) sei nicht auszuschließen. Nach Angaben von CEO Frutig werde dies keine Wertberichtigung mit sich bringen. Die Analysten würden für diesen Geschäftsbereich innerhalb der Division Küchen/Kühlen eine überdurchschnittliche Rentabilität erwarten. Angesichts dieser Neuigkeiten senke man die Umsatzerwartungen der Analysten für die Division für das GJ12/13 um CHF 15 Mio. und die EBIT-Analystenprognose um CHF 1 Mio. Die Analysten würden auf dieser Basis davon ausgehen, dass die Division die Gewinnschwelle erst im GJ14 erreichen könne.
Der kürzlich angekündigte Verkauf des Corporate Centre werde nach Einschätzung der Analysten im GJ12 zu einem negativen Gewinn führen: Die Analysten hätten nun den Verkauf des Corporate Centre in ihren Prognosen berücksichtigt. Aufgrund der Nettowertberichtigungen von CHF 12 Mio. sinke die Gewinnprognose der Analysten auf CHF -5,4 Mio. und liege damit deutlich unter dem von AFG für 2012 erwarteten ausgeglichenen Ergebnis.
Der gestern angekündigte mögliche Stellenabbau und der tiefere ifo-Geschäftsklimaindex für den deutschen Baumarkt würden die Reingewinnprognose von AFG für das GJ12 bezüglich eines ausgeglichenen Jahresergebnisses schwierig aussehen lassen (VontE: CHF -5,4 Mio.). Die positiven Bilanzauswirkungen durch den Verkauf des Corporate Centre (Barmittelzufluss) seien durch die tieferen Betriebsprognosen und die tieferen Bewertungskennzahlen der Peer-Gruppen mehr als ausgeglichen. Die SOTP-Analystenberechnung weise deshalb auf ein neues Kursziel von CHF 18 hin (angesichts des Umsetzungsrisikos/Konglomeratabschlags von 20%).
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Arbonia Forster-Aktie unverändert mit "hold" ein. (Analyse vom 25.09.2012) (25.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken