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ING Groep-Aktie: Veräußerungen steigern finanzielle Flexibilität
11.09.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - François Boissin, Thomas Jacquet, Niccolo Dalla Palma und Andy Hughes, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie der ING Groep (ISIN NL0000303600 / WKN 881111) weiterhin mit "neutral" ein.
Der angekündigte Verkauf von ING Direct Canada und der Beteiligung an Capital One (ISIN US14040H1059 / WKN 893413) werde eine willkommene finanzielle Entlastung im Umfang von rund 2,4 Mrd. EUR bieten und die Kern Tier 1-Ratio um rund 80 Basispunkte steigern. Der Verkauf von ING Direct Canada erfolge zwar zu einer hohen Bewertung, werde allerdings die Nettogewinnkapazität der ING Groep um rund 100 Mio. EUR jährlich senken.
Unter den kurzfristigen Herausforderungen seien der Verkauf der asiatischen Versicherungssparte und der partielle Börsengang des US-Versicherungsgeschäfts. Angesichts der Unsicherheiten mit Blick auf die regulatorischen Gegebenheiten sei ein Börsengang der europäischen Versicherungsaktivitäten mit mehr Problemen verbunden. Die EPS-Prognose von Exane BNP Paribas für die ING Groep liege bei 0,83 EUR (2012) und 0,96 EUR (2013), woraus sich für die ING Groep-Aktie ein KGV von 8,1 bzw. 7,0 ergebe. Das Kursziel des Wertpapiers hebe man mit Horizont bis Ende 2013 um 16% auf 7,20 EUR an.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Exane BNP Paribas für die Aktie der ING Groep unverändert "neutral". (Analyse vom 10.09.12) (11.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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