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UniCredit-Aktie: Erreichen der Ergebnisziele verzögert sich
11.09.2012
Société Générale
Paris (www.aktiencheck.de) - Carlo Tommaselli und Carlos Garcia Gonzalez, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von UniCredit (ISIN IT0004781412 / WKN A1JRZM) von "buy" auf "hold" herab.
UniCredit habe seit Jahresbeginn Fortschritte mit der Bilanz gemacht. Im zweiten Quartal hätten die Einlagen zugenommen, während sich das Verhältnis von Krediten zu Einlagen verbessert habe. Ferner sei die Finanzierungslücke weiter verkleinert worden. Das Ergebnis habe mit unerwartet hohen Rückstellungen für Kreditausfälle allerdings leicht enttäuscht. Das unerwartet harte makroökonomische Umfeld werde im Zusammenspiel mit der Schuldenkrise vermutlich das Erreichen der Ergebnisziele trotz der besseren Kostentrends verzögern.
Nach der Senkung der BIP-Prognose für Italien durch die Société Générale-Volkswirte habe man die Gewinnprognosen für das italienische Bankengeschäft von UniCredit zurückgenommen. Die EPS-Schätzung für UniCredit werde von 0,28 EUR auf 0,23 EUR (2012) und von 0,49 EUR auf 0,405 EUR (2013) gesenkt. Aus der revidierten EPS-Prognose ergebe sich für die UniCredit-Aktie ein KGV von 15,9 bzw. 9,0. Das Kursziel für die UniCredit-Aktie werde aufgrund der niedrigeren Kapitalkosten dennoch auf Sicht von zwölf Monaten von 3,60 EUR auf 3,70 EUR angehoben.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie von UniCredit. (Analyse vom 11.09.12) (11.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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