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Air Liquide neutral
30.10.2002
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust bewerten die Air Liquide-Aktie (WKN 850133) mit "neutral".
Air Liquide habe heute Umsatzzahlen für das dritte Quartal 2002 bekannt gegeben. Im Vergleich zum Vorjahr habe sich ein Rückgang um 2,0% auf 1.897 Mio. Euro ergeben. Damit sei der Erlös im Rahmen der Erwartungen von 1.917 Mio. Euro geblieben. Die Zahlen seien erwartungsgemäß vor allem durch negative Währungseffekte (-5,6% gegenüber dem Vorjahr) belastet worden. Das organische Wachstum habe sich erstmalig nach zwei rückläufigen Quartalen wieder positiv entwickelt (+1,5%).
Im Geschäftsfeld Gas & Services hätten alle Segmente zulegen können (vor Währungs- und Gaspreiseffekten). Vor allem der margenstarke Bereich Services sei deutlich um 11,7% gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Aufgrund vermehrter In House-Aktivitäten des Bereichs Konstruktion & Bau seien die Umsätze an Externe um 12,6% zurück gegangen. Per Saldo erwarte man keine größeren Kursimpulse von den Zahlen für das 3. Quartal.
Trotz einer im Peer Group-Vergleich ambitionierten Bewertung (KGV 2003e Air Liquide gegenüber der Peer Group: 16,3 gegenüber 14,8) dürften das defensive Produktportfolio und die solide Finanzstruktur des Unternehmens dem Air Liquide-Titel in dem volatilen Umfeld Halt geben und eine marktkonforme, neutrale Entwicklung ermöglichen, so die Analysten von Helaba Trust.
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