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ACS-Aktie: ganz besondere Spekulation
10.09.2012
Die Actien-Börse
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Die Experten von "Die Actien-Börse" sehen in der Aktie von ACS (ISIN ES0167050915 / WKN A0CBA2) eine typische spanische Comebackspekulation und raten zum Kauf.
Im Mittelpunkt einer ganz besonderen Spekulation am Börsenplatz Madrid stehe der ACS-Konzern, der 54,3% der HOCHTIEF-Aktien (ISIN DE0006070006 / WKN 607000) kontrolliere. ACS stecke selbst in Schulden, weshalb 30% der Pakets an die BBVA (ISIN ES0113211835 / WKN 875773) verpfändet worden sei. Der Konzern habe per Juli seine Nettoverschuldung durch den Ausverkauf sonstiger Beteiligungen von ursprünglich über 12 Mrd. EUR auf 8,6 Mrd. EUR reduzieren können. Die Umsatzverteilung der ACS-Gruppe liege bei 70% Baubereich, bei einem Viertel Industriedienstleistungen und der Rest bei Umwelt und Entsorgung. Zudem habe man sich von den Beteiligungen Iberdrola (ISIN ES0144580Y14 / WKN A0M46B) und Albertis (ISIN ES0111845014 / WKN 872392) getrennt.
Der Verkauf des verpfändeten HOCHTIEF-Pakets gelte in Madrid als höchst umtritten. Die HOCHTIEF werde als das wichtigste Asset von ACS angesehen, wobei in dieser die fast ebenso wichtige australische Tochter Leighton (ISIN AU000000LEI5 / WKN 856187) stecke. HOCHTIEF/Leighton seien deshalb als Existenzgrundlage von ACS anzusehen. Die Marktwerte würden für ACS mit 4,93 Mrd. EUR, anteilig für HOCHTIEF mit 1,5 Mrd. EUR und für Leighton wiederum anteilig mit 2,3 Mrd. EUR taxiert. Der Auftragsbestand der Dreiergruppe umfasse rekordverdächtige 53 Mrd. EUR.
Der ACS-Gewinn für 2013 sei soeben auf 2,75 EUR je Aktie geschätzt worden, was ein KGV von nur 6 ergebe. Zusammengefasst sei das Papier in den Augen der Experten eine typische spanische Comebackspekulation, die nicht unbedingt für Sicherheitsfanatiker unter der Anlegern geeignet sei. Aktuell notiere der Anteilsschein bei 15,60 EUR.
Die Experten von "Die Actien-Börse" raten bei der Aktie von ACS mit einem begrenzten Betrag einzusteigen. Das Kursziel werde bei 23 EUR gesehen. (Ausgabe 36 vom 08.09.2012) (10.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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