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Partners Group-Aktie: Wachstumsstrategie unter schwierigen Rahmenbedingungen weiter verfolgt
05.09.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Teresa Nielsen, Analystin von Vontobel Research, stuft die Partners Group-Aktie (ISIN CH0024608827 / WKN A0JJY6) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Die Analysten hätten ihre Gewinnprognosen leicht nach unten korrigiert, um einer erwarteten Run Rate von 112 BP bei den wiederkehrenden Erträgen und einer Run Rate von 61% bei der EBITDA-Marge (Aufwandsrentabilität 39%) Rechnung zu tragen.
Das Unternehmen rechne klar mit niedrigeren Performance-Gebühren und Managementgebühren in 2H 2012E im Vergleich zu den guten Ergebnissen des 1H 2012. Die Analysten würden erwarten, dass die Performance-Gebühren im GJ 2013E und 14E weiter steigen würden, da mehr Anlagen in die Tail-Down-Phase eintreten würden.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass Direktinvestitionen (höhere Margen) die wiederkehrende Marge gegen den Wettbewerbsdruck unterstützen würden, würden aber glauben, dass die Kosten weiter steigen würden, da Direktinvestitionen mehr Personal vor Ort erfordern würden.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "hold"-Empfehlung für die Partners Group-Aktie. Das Kursziel werde von CHF 165,00 auf CHF 175,00 angehoben. (Analyse vom 05.09.2012) (05.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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