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Holcim-Aktie: Area Manager für Südasien/ASEAN und Lateinamerika positiv bezüglich Wachstum und Rentabilität
05.09.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Holcim (ISIN CH0012214059 / WKN 869898) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Votum "hold".
Südasien/ASEAN überzeuge noch immer mit langfristigem Finanzpotenzial: Für Indien und Indonesien, die beiden Hauptländer der Region, werde auch in Zukunft starkes Wachstum prognostiziert. Obwohl sich Indien derzeit in einem schwierigen Umfeld befinde, sollte es sein Wachstum nach Ende von Monsunsaison (Sept.) und Diwali-Festivitäten (Okt.) wieder ankurbeln können. Mittelfristig sei gegen 2014 mit einer erhöhten Nachfrage als Folge des kommenden Wahlzyklus zu rechnen.
Die Region Südasien/ASEAN werde vermutlich über CHF 500 Mio. zum Konzernziel von CHF 1,5 Mrd. zum "Leadership Journey"-Programm beitragen. Das entspreche auch dem relativen Beitrag der Region zum Konzern-EBIT. Gemäß COO könnte dieser Beitrag dereinst bis auf CHF 1 Mrd. gesteigert werden.
Die Region Lateinamerika profitiere von mehreren Wachstumsmotoren und werde, angesichts der mangelnden Infrastruktur und des akuten Wohnungsmangels, auch künftig kontinuierlich wachsen. Kurzfristig werde sich wohl auch die Marge weiter verbessern, wie schon in H1/2012 deutlich geworden sei. Für das Restrukturierungsprogramm sei aus Lateinamerika ein wesentlicher Beitrag zu erwarten.
Den nächsten Kursimpuls könnten die Neunmonatsergebnisse 2012 (=) liefern.
Der Investorentag habe positiv gezeigt, wie das operative EBIT bis 2014 um CHF 1,5 Mrd. verbessert werden könnte, habe jedoch keine bahnbrechenden Nachrichten geliefert: Der CEO habe erneut über das Optimierung- bzw. Kostensenkungsprogramm gesprochen. Der CFO habe das hohe Aufwärtspotenzial bei Cashflow-Generierung und die gute Finanzposition erklärt, und die Regional Managers hätten das hohe Wachstumspotenzial in den Schwellenländern und die Erholung der Margen betont. Wichtigste Aussage sei gewesen, wieder eine Gesamtkapitalrendite von mehr als 8% zu erreichen. Der Investorentag werde keine wesentlichen Änderungen der Ertragsschätzungen bringen.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Aktie von Holcim unverändert mit dem Rating "hold" ein. Das Kursziel werde bei 61,00 CHF gesehen. (Analyse vom 05.09.2012) (05.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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