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Swiss Re-Aktie: Verkauf von US Admin Re abgeschlossen
05.09.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Stefan Schürmann, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0126881561 / WKN A1H81M) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "buy" ein.
Swiss Re habe den Verkauf von US Admin Re an Jackson National (Prudential UK) abgeschlossen, der am 31. Mai 2012 angekündigt worden sei. Der geschätzte Verlust von USD 0,4 Mrd. nach US GAAP aus dieser Transaktion sei in zwei Schritten bilanziert worden. Wie am 9. August dieses Jahres bekannt gegeben, sei ein Verlust von USD 1,0 Mrd. in den Ergebnissen des zweiten Quartals 2012 verbucht worden, während ein Gewinn von schätzungsweise USD 0,6 Mrd. in die Ergebnisse des dritten Quartals 2012 aufgenommen werde. Der Gewinn im dritten Quartal bestehe in erster Linie aus zuvor unrealisierten Gewinnen aus den Investitionen, welche die an Jackson National Life Insurance Co. übertragenen Versicherungsverbindlichkeiten abgedeckt hätten.
Die Analysten würden diese Angelegenheit nun in ihren Schätzungen für 2012 berücksichtigen - die EPS-Prognose für das GJ 2012 steige dementsprechend von CHF 5,83 auf CHF 7,10.
Den nächsten Kursimpuls könnten die Ergebnisse des 3Q 2012 am 8. November 2012 liefern.
Die Veräußerung von US Admin Re sei sinnvoll und könne die künftige EK-Rendite verbessern. Infolge vorsichtigerer Markterwartungen hinsichtlich der Preise im Nicht-Rückversicherungsbereich seien sowohl der Rückversicherungssektor als auch Swiss Re hinter dem Versicherungssektor zurückgeblieben. Durch das Wachstum aus dem auslaufenden Berkshire-Quotengeschäft sei der Druck auf Swiss Re jedoch geringer, bei der neuen Prämienrunde im Januar weniger rentable Volumina zu versichern. Der Titel werde derzeit mit einem Buchwert von 0,7 und einem EPS für das GJ 2013E von 7,8 gehandelt.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "buy"-Empfehlung und ihr Kursziel von CHF 70 für die Swiss Re-Aktie. (Analyse vom 05.09.2012) (05.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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