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ArcelorMittal-Aktie: erhöhtes Risiko einer Kapitalerhöhung
03.09.2012
BofA Merrill Lynch Research
Charlotte (www.aktiencheck.de) - Jason Fairclough, Michael Widmer, Cedar Ekblom und Daniel Lian, Analysten von BofA Merrill Lynch Research, stufen die Aktie von ArcelorMittal (ISIN LU0323134006 / WKN A0M6U2) unverändert mit "neutral" ein.
Im Rahmen einer Studie zum Metall- und Minensektor in Europa seien die Rahmenbedingungen für die wichtigsten Rohstoffe unter die Lupe genommen worden. Alle Rohstoffe seien von den globalen makroökonomischen Trends abhängig, vor allem vom Wachstum in China. China sei für 40 bis 50% der globalen Nachfrage verantwortlich.
Viele Metall- und Minenprodukte würden zu Preisen auf dem Niveau ihrer Produktionsgrenzkosten gehandelt oder sogar darunter. Die Preise dürften insofern nur noch begrenztes Abwärtspotenzial besitzen. Das Aufleben der chinesischen Stahlproduktion innerhalb des letzten Jahrzehnts habe zu Überkapazitäten im Stahlmarkt geführt, was auf die Margen drücke. Neben anderen Unternehmen habe auch ArcelorMittal mit einer Kürzung der Kapazitäten reagiert.
Das 12-Monats-Kursziel für die ArcelorMittal-Aktie bleibe bei 15,00 EUR. Im Bewertungsmodell werde wegen des erhöhten Risikos einer Kapitalerhöhung ein 10%iger Abschlag auf den langfristigen Durchschnitt berücksichtigt. Die Beibehaltung eines Investment Grade habe das Management als eines der wichtigsten Ziele bezeichnet.
Das Votum der Analysten von BofA Merrill Lynch Research für die ArcelorMittal-Aktie lautet weiterhin "neutral". (Analyse vom 30.08.12) (03.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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