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Chesapeake Energy-Aktie: Risiken schwer kalkulierbar
28.08.2012
Smart Investor
Wolfratshausen (www.aktiencheck.de) - Den Experten vom "Smart Investor" zufolge, sollten Anleger die jüngste Erholungsrally nutzen und sich von der Chesapeake Energy-Aktie (ISIN US1651671075 / WKN 885725) trennen.
Schätzungen von Gas- und Ölkonzernen zu ihren Reserven würden oft von innerbetrieblichen Reservoiringenieuren stammen. Im Fall von Chesapeake Energy seien die Reservezahlen besonders zweifelhaft, da der Konzern aus Oklahoma City im Vergleich zu vielen Konkurrenten einen erheblich kleineren Anteil seiner Vorräte von nicht an das Unternehmen gebundenen Experten schätzen lasse. Das unabhängige Beratungsunternehmen lTG lnvestment Research sei nach einer Auswertung öffentlich zugänglicher Daten zu dem Schluss gekommen, dass nur 70% der von Chesapeake ausgewiesenen Reserven in den Gasschieferfeldern von Barnett und Haynesfield "einen positiven Wert" hätten.
Der Konzern habe bereits in diesem Monat 4,6 Bio. Kubikfuß Reserven abschreiben müssen, weil sich deren Förderung wegen niedriger Gaspreise in den USA nicht mehr lohne. Es sei jedoch zu befürchten, dass später nochmals Wertberichtigungen vorgenommen werden müssten, wenn sich die Ausbeutung weiterer registrierter Vorräte als unwirtschaftlich herausstellen sollte. Damit sei der nach Exxon Mobil (ISIN US30231G1022 / WKN 852549) zweitgrößte Gasförderer der USA aktuell wohl das riskanteste Investment der Branche.
Es gebe weitere belastende Faktoren. So sei Chesapeake in eine Liquiditätsklemme geraten, weil Bohrungen für das lukrativere Öl deutlich ausgedehnt wörden seien. Kostspielige langfristige Landpachtverträge dürften dazu führen, dass das Unternehmen weitere Vermögenswerte verkaufen müsses, um seine im zweiten Quartal auf 14,3 Mrd. USD angehäuften langfristigen Schulden deutlich zu verringern. Zudem stehe Gründer und CEO Aubrey McClendon noch immer wegen eines Finanzskandals um seine Person schwer unter Druck.
Das KGV von 14,5 für 2013 zeige, dass das Vertrauen in eine deutliche Verbesserung der Finanzlage bei Chesapeake Energy sehr groß sei. Da die Risiken jedoch schwer kalkulierbar seien, sollten Anleger die jüngste Erholungsrally nutzen und sich von der Aktie trennen.
Die Experten vom "Smart Investor sagen der Aktie von Chesapeake Energy "goodbye". (Ausgabe 9) (28.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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