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bwin.party-Aktie: wahrscheinlicher Ausstieg aus deutschem Poker- und Kasino-Geschäft
23.08.2012
Citigroup
New York (www.aktiencheck.de) - James Ainley, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von bwin.party (ISIN GI000A0MV757 / WKN A0MV75) in einer Ersteinschätzung mit "sell" ein.
Obwohl sich der Aktienkurs seit der Fusion von bwin und Partygaming in 2011 halbiert habe, könnten zusätzliche Steuerbelastungen und ein wahrscheinlicher Ausstieg aus dem deutschen Poker- und Kasinomarkt für weiteres Abwärtspotenzial sorgen.
Enthusiasmus im Hinblick auf den US-Markt sei wegen der unsicheren gesetzlichen Vorschriften und der Erwartung eines zunehmenden Wettbewerbs nicht angebracht. Bei der Lizenzerteilung könnte es zu Komplikationen kommen.
Vom Cash-Polster von 289 Mio. EUR müssten Kunden-Verpflichtungen von rund 97 Mio. EUR und Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten von 74 Mio. EUR abgezogen werden. Das existierende Geschäft werde mit 0,77 EUR pro Aktie bewertet. Ein geschätzter anfänglicher Marktanteil in den USA von 10% werde im Bewertungsmodell mit einem NPV von 0,11 EUR berücksichtigt. Damit werde ein Kursziel von 0,88 EUR veranschlagt.
Vor diesem Hintergrund beginnen die Analysten der Citigroup die Coverage der bwin.party-Aktie mit einer Verkaufsempfehlung. (Analyse vom 22.08.12) (23.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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