|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Nobel Biocare-Aktie: Q2/2012-Ergebnisse überraschen aufgrund der guten Rentabilität
22.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die Nobel Biocare-Aktie (ISIN CH0037851646 / WKN A0NH9T) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Der Konzernumsatz habe genau der Prognose der Analysten entsprochen. Der Umsatzrückgang in der EMEA-Region (-3.6%) sei niedriger ausgefallen als von den Analysten erwartet (-5%) und besser als die gestern von Straumann (ISIN CH0012280076 / WKN 914326) vermeldeten -7% (Basis sei günstig für Nobel gewesen). Nobel gehe ferner von einer Abschwächung des deutschen Markts aus und vermelde ein solides Wachstum in Russland und Frankreich.
Das Umsatzwachstum in LW in Nord- und Südamerika (1,3%) und Asien-Pazifik (-5,6%) habe unter den Erwartungen der Analysten und denen des Konsens gelegen. Das niedrigere Wachstum im Asien-Pazifik-Raum überrasche, da Nobel von einer niedrigen Basis in Japan profitieren sollte (Fukushima im Q211).
Nobel habe mit einer hohen EBIT-Marge von 14,5% trotz eines Rückgangs der Bruttomarge um 151 Bp überrascht (Mix, Rückgang des durchschn. Verkaufspreises). Das Unternehmen habe die Kosten aufgrund des schwachen Umfelds sehr sorgfältig verwaltet. Die Aufwendungen würden im H2 wegen höherer Marketing- und Vertriebskosten steigen.
Das Management habe seine Umsatzwachstumsprognose bekräftigt, die der des Markts entspreche, und ein unverändertes EBIT in LW. Allerdings hätten sich die Wachstumsprognosen des Markts von positiven Zahlen im einstelligen Bereich auf einen negativen einstelligen Wert geändert. Die Analysten würden ein Umsatzwachstum von 0,9% in LW und einen Anstieg des EBIT um 0,8% prognostizieren. Der nächste Kursimpuls sollte EAO vom 10. bis 13. Oktober sein.
Die Analysten würden ihre Schätzungen leicht anpassen (in erster Linie Senkung der Umsatzwachstumsprognose). Sie würden heute mit einer positiven Reaktion des Aktienkurses rechnen, aber glauben, dass es noch zu früh sei, um in Bezug auf die Aktie grundsätzlich optimistisch zu sein, da sich der Markt für Dentalimplantate abschwäche. Allerdings scheine es, dass das Management die Kosten recht gut unter Kontrolle habe, und sie würden damit rechnen, dass das Management bei Bedarf nicht alle für 2012 geplanten Zusatzkosten eingehen werde, um seine Vorgabe erreichen zu können.
Die Analysten von Vontobel Research bleiben bei ihrem "hold"-Rating mit dem Kursziel von CHF 11 für die Nobel Biocare-Aktie. (Analyse vom 22.08.2012) (22.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken