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Datum/Zeit |
| 6,55 € |
6,25 € |
+0,30 € |
+4,80 % |
17.04/21:55 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0011339204 |
885933 |
- € |
- € |
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Ascom-Aktie: Gruppenergebnis leicht verfehlt, aber zahlreiche Entwicklungen
22.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, stuft die Ascom-Aktie (ISIN CH0011339204 / WKN 885933) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Das Gruppenergebnis habe den Umsatz und den Reingewinn leicht verfehlt, aber das EBIT von CHF 0,4 Mio. sei erheblich schlechter gewesen als erwartet (E: 8,0 Mio.). Dies sei auf das triste Ergebnis bei Network Testing zurückzuführen; das schlechtere Finanzergebnis und den höheren Steuersatz seien jedoch durch ein erheblich besseres Ergebnis aus Diskontoperationen kompensiert worden.
Das org. Wachstum von 6,2% und die EBIT-Marge von 12,4% hätten den Erwartungen der Analysten entsprochen und würden ihre Meinung bestätigen, dass Wireless Solutions auch 2012 der wichtigste Werttreiber von Ascom bleibe.
Die triste Leistung von Network Testing (Wachstum in LW -12.7%, EBIT -18,3 Mio. einschl. Restrukturierungskosten von 8,8 Mio.) würden das Gruppenergebnis weiterhin belasten und das Management beabsichtige die Kostenbasis um weitere 5 Mio. zu reduzieren.
Ascom erwarte, dass der Reingewinn des GJ 12 unter dem des GJ 11 liegen werde (bisher gleich). VT und Konsens würden daher das EPS reduzieren. Die Prognosen für 2013 würden jedoch nur leicht angepasst.
Die EBITDA-Marge von 14 bis 15% werde in der Vorschau für 2012 bestätigt: Dies sehe nach einer erheblicher Herausforderung aus (VtE 13,2%, K: 13,7%)
Während Wireless Solutions von Ascom im 1H 12 wieder eine beeindruckende Performance vorgelegt habe, sei Network Testing immer noch in Verlusten und Restrukturierungen festgeklemmt. Die aggressive Kostensparübung bei NT sollte die Kostenbasis um CHF 20 Mio. senken und so den Bereich zurück in die Rentabilität führen. Die Analysten würden jedoch keinen Impulsgeber für ein Anziehen der Telecom-Investitionsausgaben sehen, obwohl mobile Broadband-Netzwerke zunehmend überlastet seien. Die Ziele für 2013 würden eine Herausforderung bleiben.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Ascom-Aktie nach wie vor mit einem "hold"-Rating. Das Kursziel werde bei CHF 8,50 gesehen. (Analyse vom 22.08.2012) (22.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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