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Lenzing-Aktie: stabiles 2. Quartal 2012 erwartet
17.08.2012
Erste Group Research
Wien (www.aktiencheck.de) - Gerald Walek, Analyst von Erste Group Research stuft die Lenzing-Aktie (ISIN AT0000644505 / WKN 852927) weiterhin mit "kaufen" ein.
Lenzing werde nächste Woche (am 22. August) Zahlen zum 2. Quartal 2012 berichten. Nachdem der Baumwollpreis im 2. Quartal 2012 deutlich niedriger gehandelt worden sei als noch im 2. Quartal 2011, (-52,5%) würden die Analysten Umsatz- und Ergebnisrückgänge erwarten. Beim Umsatz rechne man mit einem Rückgang um 5,2% auf EUR 516 Mio. Beim operativen Ergebnis erwarte man einen Rückgang von 36% auf EUR 69 Mio. Im Vergleich zum 1. Quartal 2012 rechne man mit einer Stabilisierung der Lage. Basierend auf dem anhaltend niedrigen Baumwollpreisniveau hätten die Analysten ihre Gewinnschätzungen je Aktie für 2012 von EUR 8,16 auf EUR 7,15 und für 2013 von EUR 9,23 auf EUR 8,35 reduziert. Ihr Kursziel hätten sie von EUR 112,10 auf EUR 108,80 gesenkt.
Als Weltmarktführer für Zellulose-Fasern verfüge Lenzing über hervorragende Wachstumsperspektiven, da Zellulose-Fasern in Bezug auf ihre qualitativen Eigenschaften die einzige Alternative zum stagnierenden Faser-Angebot der Baumwolle darstellen würden. Aufgrund der Tatsache, dass Baumwollfasern ökologisch sehr bedenklich seien (Wasser- und Pestizidverbrauch), steige in entwickelten Regionen (Westeuropa und USA) die jährliche Nachfrage nach Zellulose-Fasern (Substitutionseffekt). Der zweite Wachstumstreiber für Lenzing liege in den Emerging Markets, wo die generelle Nachfrage nach Fasern Jahr für Jahr weiter ansteige und aufgrund der ökologischen Probleme, die mit dem Baumwollanbau einhergehen würden, durch Baumwolle nur bedingt gedeckt werden könne.
Des Weiteren besteche Lenzing durch eine geringe Abhängigkeit von Europa. Man gehe daher davon aus, dass Lenzing auf längere Sicht gute Chancen habe, sich besser zu entwickeln als der breite Wiener Markt.
Angesichts des nach wie vor attraktiven Kursniveaus haben die Analysten von Erste Group Research ihre Kaufempfehlung für die Lenzing-Aktie bestätigt. (Analyse vom 17.08.2012) (17.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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