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Mayr-Melnhof-Aktie: Einmalaufwendungen belasten solide H1-Ergebnisentwicklung
17.08.2012
Erste Group Research
Wien (www.aktiencheck.de) - Die Analystin von Erste Group Research, Martina Valenta, stuft die Mayr-Melnhof-Aktie (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) unverändert mit dem Votum "akkumulieren" ein.
Im ersten Halbjahr habe Mayr-Melnhof einen annähernd stabilen Umsatz von EUR 975 Mio. erzielt. Einmaleffekte betreffend die Schließung des Werkes in Liverpool sowie die Anteilsaufstockung an der chilenischen Marinetti hätten das Ergebnis jedoch belastet. Bereinigt um diese Sondereffekte habe der Halbjahresüberschuss mit EUR 64 Mio. aber dennoch gehalten werden können.
Den größten Ergebnisbeitrag habe die Verpackungsdivision aufgrund der robusten Entwicklung bei Zigarettenverpackung und Lebensmitteln geliefert. In der Kartondivision hätten jedoch die hohen Altpapierpreise, die bis ins zweite Quartal angehalten hätten, deutlich auf die Marge gedrückt.
Bei ihrem bekanntermaßen vorsichtigen Ausblick gehe Mary-Melnhof von einer stabilen Entwicklung im dritten Quartal aus. Die Analysten würden erwarten, dass die gesunkenen Rohstoffkosten in der Kartondivision die Margen im zweiten Halbjahr stützen sollten und die Verpackungsdivision weiter gut laufe.
Die Analysten würden ihre Schätzungen nach den Zahlen überarbeiten, jedoch nur geringfügige Korrekturen sehen.
Die Analysten von Erste Group Research bleiben daher bei ihrer "akkumulieren"-Empfehlung für die Mary-Melnhof-Aktie. Grundsätzlich würden ihnen das defensive Geschäftsprofil und die hohe Netto-Cash-Position von MM nach wie vor gut gefallen, kurzfristig würden sie jedoch keine Kurstrigger sehen. Das Kursziel werde bei 83,50 Euro gesehen. (Analyse vom 17.08.2012) (17.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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