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Kimberly-Clark übergewichten
25.10.2002
Berliner Volksbank
Die Analysten der Berliner Volksbank bewerten die Kimberly-Clark-Aktie (WKN 855178) mit "übergewichten".
Mit einem Nettoergebnis von 0,85 US-Dollar habe Kimberly-Clark die Markterwartung von 0,89 US-Dollar deutlich verfehlt. Dies habe einem Gewinnanstieg von knapp 8% gegenüber dem Vorjahresquartal entsprochen. Zusätzlich "verschnupfe" der Ergebnisausblick für das Gesamtjahr. Nun sollten lediglich noch 3,42 bis 3,46 statt bislang angenommene 3,50 bis 3,56 US-Dollar verdient werden. Das enttäuschende Ergebnis sei auf erhöhte Ausgaben für Verkaufsfördermaßnahmen im Bereich des Geschäftsfelds "Personal Care" (Höschenwindeln und Inkontinenzhilfen) zurückzuführen, bei dem man die Marktführerschaft in den USA inne habe.
Zum harten Konkurrenzkampf mit Procter & Gamble komme der verstärkte Druck der Einzelhändler durch den Absatz mit Handelsmarken hinzu. Dagegen seien die Umsatz und Ergebnisbeiträge in den Bereichen "Consumer-Tissue"( Papiertücher) und "Business to Business" (Krankenhäuser, Unternehmen) zufriedenstellend gewesen. Selbst bei einer Fortschreibung der gekürzten Ergebnisschätzung betrage das KGV für 2003 lediglich 14. Darüber hinaus sei man der Auffassung, dass es KMB gelingen sollte, geeignete Maßnahmen zu ergreifen, um im wichtigen Segment der Höschenwindeln in den USA seine führende Marktposition zu erhalten. Das Risiko, durch die Asbestklagen negativ in die Schlagzeilen zu geraten, bestehe weiterhin.
Dank solider Bilanzrelationen und einer im Sektorvergleich niedrigen Bewertung belassen die Analysten der Berliner Volksbank ihr Anlageurteil bei "übergewichten" für Kimberly-Clark.
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