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Basilea Pharmaceutica-Aktie: Halbjahresergebnisse über Erwartungen
16.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Basilea Pharmaceutica-Aktie (ISIN CH0011432447 / WKN A0B9GA) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Der Gesamtumsatz von Basilea habe im 1H 2012 die Konsenserwartungen sowie die Schätzungen der Analysten übertroffen. Der mit Toctino erzielte Umsatz von CHF 17,7 Mio. (VTe CHF 18,2 Mio.) habe im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen und wahrscheinlich auch den Konsensschätzungen entsprochen. Überraschend sei die Realisierung von CHF 11,1 Mio. in Verbindung mit dem Rückerhalt der Cefto-Rechte Anfang 2011 gewesen. Die Betriebskosten von 65,4 Mio. hätten den Erwartungen der Analysten (VTe: CHF 64,9 Mio., Konsens: 62,4 Mio.) entsprochen.
Die Vorgabe für die Betriebskosten liege unverändert bei CHF 10 Mio. pro Monat. Dagegen stelle die Vorgabe von CHF 5 bis 6 Mio. beim Betriebsverlust eine Verbesserung dar. Allerdings sei sie nach Meinung der Analysten eine Folge der über Erwarten guten übrigen Umsätze im 1H 2012.
Die Phase-III-Studie mit Isavoconazole (Pilzinfektion) sei teilweise auf Kurs. Die Patientenrekrutierung für die Aspergillose-Studie sollte noch Ende 2012 abgeschlossen werden. Für die Candida-Studie dürfte sich die Rekrutierung jedoch im Jahr 2013 fortsetzen (bisher: bis 2013). Ob es sich dabei um eine echte Verzögerung handle, müsse im Rahmen der Konferenzschaltung abgeklärt werden.
Den nächsten Kursimpuls könnten das Update bezüglich der Isa-Rekrutierung bis Ende GJ 2012 (Aspergillose) sowie das GJ 2012-Ergebnis im Februar 2013 liefern. Die ersten Daten zu Isa würden im GJ 2013 angegeben.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating und das Kursziel von CHF 50 für die Basilea Pharmaceutica-Aktie. Sie würden das Kursziel losgelöst von ihrem neuen DCF-basierten Fair Value von CHF 67 belassen, da sie kurzfristig keinen Impulsgeber sehen würden, der den Aktienkurs wesentlich antreiben könnte. Sie würden die Beurteilung nochmals prüfen, sobald man sich einem Impulsgeber nähere. (Analyse vom 16.08.2012) (16.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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