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VZ Holding-Aktie: Halbjahresergebnisse durch schwache Finanzmärkte beeinträchtigt
16.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Teresa Nielsen, Analystin von Vontobel Research, stuft die Aktie der VZ Holding (ISIN CH0028200837 / WKN A0MMN2) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Die VZ Holding melde einen Reingewinn für das 1H 2012 von CHF 23,8 Mio. (10% unterhalb VontE: CHF 26,3 Mio.). Der Hauptgrund für das tiefere Ergebnis seien die schwachen Einnahmen aus Managementgebühren und dem Bankingbereich gewesen. Mit einem besseren Start ins 2Q 2012 im Vergleich zum Vorjahr erwarte das Unternehmen ein besseres 2H 2012 mit dem Potenzial, einige der Schwachpunkte im 1H 2012-Ergebnis auszugleichen.
Das verwaltete Vermögen sei um hohe 8,5% auf CHF 91 Mrd. gewachsen, was die Erwartungen der Analysten übertreffe. Dies sei teilweise auf gute NNG-Zuflüsse von CHF 0,6 Mrd. (14,2% jährliche Wachstumsrate) und teilweise auf die positive Marktentwicklung zurückzuführen.
Den nächsten Kursimpuls könnten die GJ 2012-Ergebnisse im März 2013 liefern.
Mit einer guten Kernkapitalquote von 25,2% würden die Analysten erwarten, dass die VZ Holding eine Dividende im GJ 2012E von CHF 2,6 pro Aktie ausschütten werde (Rendite: 2,9%). Infolge der heutigen schlechter als erwarteten Ergebnisse würden sie ihre Prognosen nach unten korrigieren und ihr Kursziel von bisher CHF 110 auf eine Senkung prüfen.
Das "hold"-Rating für die VZ Holding-Aktie wird bestätigt, so die Analysten von Vontobel Research. (Analyse vom 16.08.2012) (16.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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