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Geberit-Aktie: Umsatzsteigerung in der Schweiz für H2/2012 erwartet
15.08.2012
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Christian Arnold, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Geberit-Aktie (ISIN CH0030170408 / WKN A0MQWG) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Votum "hold".
Alle Produktlinien hätten starkes Wachstum in H1/2012 erfahren. Geberit verfüge über eine Visibilität von einem Quartal (anstatt ein paar Wochen) angesichts des großen Auftragsbestands aufseiten der Installateure. CEO Baehny könne keine Anzeichen von Schwäche erkennen. Bezüglich des deutschen Baumarkts erwarte er, dass der Markt für Neubauten 2012 um 5 bis 7% und das Renovationssegment um 2 bis 3% wachsen, aber der gewerbliche Baumarkt stagnieren werde.
Nach dem Umsatzrückgang von -10% in H1/2012 aufgrund der letztjährigen Preisreduktion (-10% im Oktober) erwarte das Unternehmen, dass es die Umsatzausfälle in der Schweiz auf -3% bis -5% für das ganze Jahr reduzieren könne. Das Unternehmen habe einen langsamen Start ins Q1 (Wetter) gehabt, aber in Q2 sei ein deutlich höheres Volumenwachstum erfolgt.
Die Analysten hätten ihre Prognosen bezüglich des organischen Wachstums im Geschäftsjahr 2012/2013 um +5,6%/+5,3% (+5,1%/+4,7%) erhöht angesichts der leicht erhöhten Annahmen für Deutschland, Osteuropa und die nordischen Länder.
Den nächsten Kursimpuls könnten die 9M12-Ergebnisse am 30. Oktober und der Ausblick liefern.
Geberit habe wieder sehr überzeugende Zahlen vorgelegt: Das Unternehmen habe eine starke Performance auf seinem wichtigsten Markt Deutschland, herausragendes Wachstum in Märkten wie Skandinavien, Großbritannien, Frankreich und Osteuropa dank der Initiativen für organisches Wachstum sowie erstklassige Margen erzielt. Geberit sei ausgezeichnet aufgestellt, um sich auch in Zukunft überdurchschnittlich zu entwickeln. Das neue DCF-basierte Kursziel der Analysten von CHF 220 (alt: CHF 210) entspreche einem Aufwärtspotenzial von etwa 10%.
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating für die Geberit-Aktie fest. (Analyse vom 15.08.2012) (15.08.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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